注册制和核准制的区别

Question

如题所述

Answer 1

注册制和核准制是证券市场中两种不同的发行制度。

注册制是指证券发行人依法将与证券发行有关的一切信息和资料公开，送交主管机构审查，主管机构只负责审查发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的一种制度。而核准制是实质管理，证券发行不仅要以真实状况的充分公开为条件，还必须符合证券管理机构制定的发行的实质条件，核准制的目的在于禁止质量差的证券公开发行。

因此，注册制和核准制的区别主要体现在形式、时间、目的和适用地区等方面。注册制主张事后控制，形式审查，成本更低，上市效率更高，适用于美国、香港等地区；而核准制主张事前控制，实质管理，工作量大，需要较长的上市时间和花费的资源，适用于中国等地区。

注册制和核准制的区别体现在哪

注册制与核准制的主要区分在于审核机关是否对公司的价值作出判断，是注册制与核准制划分的根本标准。注册制是指发行人在准备发行证券时，必须将依法公开的各种资料完整、真实、准确地向证券主管机关呈报并申请注册，作形式审查。至于发行人营业性质，发行人财力、素质及发展前景，发行数量与价格等实质条件均不作为发行审核要件。

申报文件提交后，经过法定期间，主管机关若无异议，申请即自动生效；核准制是指发行人在发行股票时，不仅要充分公开企业的真实状况，而且还必须符合有关法律和证券管理机关规定的必备条件，还对发行人是否符合发行条件进行实质审核。