第1个回答 2022-05-27
近期有关该公司贱卖资产的负面消息闹得沸沸扬扬，也引起了我的关注！一直以来，我特别喜欢也很善于去把握市场上的黑天鹅事件！因为这种事件往往会带来非常超额的收益！
所以我仔细研究了沃森生物事件的来笼去脉，其引起广泛争议的事件就是计划出售的润泽生物部分股权涉嫌贱卖， 润泽生物目前在研的主要是宫颈疫苗的二价和九价，其中二价己经完成临床三期，九价则才刚进入临床一期，目前国内市场最紧俏的是九价，由于九价有效率远高于二价，所以二价市场未来进入萎缩阶段是必然的，对照国内同行万泰生物二价今年早己经上市，九价即将完成三期，国内还有多个厂家二价领先润泽即将上市，九价也有多家即将或己进入三期，润泽这一块是大幅落后的，很多投资者将润泽这块资产的估值与万泰生物800亿估值相提并论显然是非常不合理的，事实上，润泽另外一个股东惠生（中国）在一个月前转让其股权的时候估值与沃森售出股权的估值是一样的，更何况与当初沃森3个多亿收购润泽58%的股权相比，11个多亿卖出32%的股权几乎获得五倍的收益，所以无论从哪个角度讲，都不存在贱卖这一说，至于将其独立运作上市的说法，只要沃森生物是控股股东就存在同业竞争，是无法实现的！当然选择在年底出售达成股权激励的目标这一嫌疑导是明显存在的，但并不能因此得出贱卖的结论！至于那个在电话会议上大骂的所谓机构投资者的动机导是非常值得怀疑！听了下来的进一步分析大家就明白了。
这次负面事件导致的的沃森生物股价大跌到底是不是一个很好的买入机会？其实沃森生物目前以及未来最重磅的两个产品，一个是13价的肺炎疫苗，另一个是目前国内最先进的mrna新冠疫苗，13价肺炎疫苗是世界上销量最大的疫苗，之前一直是辉瑞独家生产，沃森生物经过多年的苦心研究与今年四月份在国内率先推出了十三价疫苗，一举打破了辉瑞的垄断地位，短短半年多时间在国内市场已基本与辉瑞平分天下，前三季度批签量为331万剂，其中第三季度为221万剂，明年每个季度平均批签量保守按今年三季度计算，全年大慨在900万剂，销量按80%计算则为720剂，每剂平均价按570元，则明年十三价肺炎国内销售额为41亿左右，目前全球十三价疫苗缺口高达1.8亿，未来销售根本不是问题，据了解现己有多个国家与沃森洽谈采购事宜，从辉瑞销售全球份额来看，目前中国市场销售金额仅为10%左右，据此判断作为全球第二家掌握13价肺炎疫苗的沃森生物，未来海外市场前景巨大，明年大概率会出口海外，但这里先不考虑，还有一个肺炎疫苗产品二十三价疫苗前三季度批签量为223万，其中三季度为149万，全年保守为300万剂，明年不考虑增长仍然按300万剂算，销售金额6个亿！两者相加47亿，按三季报净利率35%(规模的大幅扩大必然导致净利率明显提升，但这里都不考虑)计算光这两个产品带来的利润就高达16.5亿左右。
另外一个重磅产品与辉瑞同一技术路线的mrna新冠疫苗是目前国内技术最先进的，与国内其他疫苗技术相比，其有效率高(比国内其它疫苗高10%左右)、防疫持续时间久、复制快，虽然沃森的新冠疫苗上市时间会晚于其它疫苗，但凭借其先进技术，未来必然后发制人！与辉瑞需在零下80度储存，沃森只需要在2到8度之间即可，由此可见沃森生物的新冠疫苗未来在市场上的竞争力是相当强的！
不可虑其它品种和新冠疫苗的贡献，不考虑出口海外，不考虑规模扩大后净利率的提升，明年沃森每股收益最保守会达到1.1/股，目前市场上疫苗股平均市盈率至少达到100倍以上，明年沃森生物的股价最保守应该达到110元以上，如果考虑其它贡献及净利率提升，明年下半年新冠疫苗上市后刺激市场情绪按后年业绩提前给予估值，明年下半年冲到200元也是完全有可能的，未来如果沃森13价疫苗3000万产能全部达产，出口海外，销量达到产能80%，价格降到400元一剂，则销售金额将会达到惊人的120亿，新冠疫苗非常保守按20亿计算，仍按35%净利率，则两者合计贡献49亿，加上其他二十三价等其它品种利润总额至少达到52亿以上，市值5200亿，未来有10倍左右空间！正常三年内应该可以达成！所以，我的结论：目前价位就是市场犯错给出的白菜价，任何时候买入都是正确的！
沃森这个年终大礼包，必须用框来接
今年入市较晚，当时沃森股价已不低，很是觊觎他家的13价和mrna，所以一直躺在自选里。后期随着疫苗股调整，也偶尔会思索底部在哪、该选哪支，11月底，康泰突破130阶段低点，确实是刺激到我了，当时就有按耐不住的冲动想买入，但还是按住了。这次沃森突发事件，我憋不住了，很是兴奋，跌停次日，见有些杀不动，重仓进入，什么分步建仓啥的，见鬼去吧，后面亏了我也认。回顾这次事件，有管理层沟通不善的因素，但更是闻到了一股浓浓的围猎的血腥味，一场资本、舆论联动的令人脊背发凉的围猎故事。入之前，我问自己，仅仅是博个反弹吗？如果是，那我一秒都不想入。答案是否定的，沃森绝对是有长持价值的，在我看来这是最首要的问题。价格方面，回到了13价批签发前的位置，何怕之有?内在方面，他的研发队伍有削弱吗，研发能力消失了吗?都没有。有了这些基本的逻辑判断，才敢大胆造次。
一些闲话:关于管理层的评价，网上非议很多，仅谈一点个人的理解。李云春股权比例低，减持都是发生在公司存亡的艰难时期，目的在于纾困，相反在今年股价飞涨时期并没有，这些资料并不难查。其二，行权价格历来远高于当时的股价。基于这两点，这是我觉得我并没有评判他的权利。就像一个棱镜折射的七色光，基于已有的信息我只看得到七色，七色两端的远红外和远紫外，我看不到，需要保持必要的谦卑。
致自己，写在沃森微弱筑底、待涨之际。
另外：我们首个mRNA疫苗生产车间奠基，一年产量1.2亿剂， 沃森生物 是参与方。怎么说？不涨一波？
对人品有问题的人，必须远离。股市也一样，樟子岛的扇贝不是跑了一次又一次！坏人做坏事不会只做一次，被人骗了一次说明你不懂，被人连骗两次，就只能说明你蠢了。
没有底线的公司不值得买，主要是在管理层太无耻了，专挖公司墙脚，不值得关注
其实我们投资一家公司，首先看的是公司管理团队是否诚信和实在，能否帮我们赚到钱；在过去通信不便利，企业信息不畅通的情况下，诚信经营问题看不到，我们只能听别人讲故事；但是，在当下，通信极其便利，企业信息逐步透明的情况下，投资这样只靠投机赚钱的管理团队，风险极高，赌博性远大于理性投资！
管理层有问题，不建议长期持有
把股东当韭菜的公司还是避之则吉为妙。
是。公司基本面完全没变化。有什么理由做空。
股价跌了原来最高的3份2了，又是热门产品，被套者多、应该会被重新拉上去。
绝对不是，大股东和管理层吃里扒外，这样的上市公司好不了。