第1个回答 2022-05-30
2022.05.08周日 雨 学习长线投资时，会遇上仓位管理。
一、学习3种常见的仓位管理。
1.漏斗型仓位管理法。
初始进场资金相对较小，仓位相对较轻。如果市场朝相反的方向运行，市场前景将逐步增加仓位，然后稀释成本，增加仓位的比例将越来越大。这种方法，仓位控制在下方很小。上方很大，很像漏斗，所以可以称之为漏斗仓位管理方法。适用于市中后期和长期投资者。常见的仓位比例有2:3:5或者1:2:3:4。
优点：初始风险相对较小，漏斗越高，利润越可观。
缺点：这种方法是建立在市场前景趋势和判断一致的前提下的。如果方向判断错误，或者方向趋势不能超过总成本位，就会陷入无法盈利的局面。一般情况下，此时仓位较重，可用资金较少，资金周转困难。在这种仓位管理模式下，反向波动越大，持仓量越大，风险越高。当反向波动幅度达到一定程度时，必然导致全仓持有，损失较大。
2.矩形仓位管理法。
它的初始进入市场的资金量占总资金的固定比例。如果市场反向发展，未来会逐步增加仓位，降低成本，增加仓位会遵循这个固定比例，形像矩形。常用的仓位比例有1/3、1/4、1/5。
优点：每次只增加一定比例的仓位，仓位成本逐渐增加，风险分摊平均，管理平均。在持仓可以控制，后市方向和判断一致的情况下，会获得丰厚的收益。
缺点：初始阶段平均成本抬高较快，容易很快陷入被动局面，价格不能越过盈亏平衡点，处于被套局面。同漏斗形方法一样，越是反向变动，持仓量就越大，当达到一定程度，必然全仓持有，而价格只要向反方向变动少许，就会导致亏损。
3.金字塔仓位管理法。
初始进场的资金量比较大，后市如果行情按相反方向运行，则不再加仓，如果方向一致，逐步加仓，加仓比例越来越小。仓位控制呈下方大，上方小的形态，像一个金字塔，所以叫金字塔形的仓位管理方法。常见的仓位比例有5:3:2或者4:3:2:1。
优点：按照报酬率进行仓位控制，胜率越高动用的仓位就越高。利用趋势的持续性来增加仓位。在趋势中，会获得很高的收益，风险率较低。
缺点：在震荡的市场中，很难获得利润。初始仓位较重，对第一次入场要求较高，需要更准确地把握大势运行。
分析3种方法的差别与联系：
1.漏斗形仓位管理法和矩形仓位管理方法，是在第一次入场之后，行情按相反方向运行，但仍确信后期走势会按照自己的判断运行，进行仓位管理。
2.金字塔形仓位管理方法是在进场后，若行情按相反方向运行，则不进行加仓操作，如果到达止损，则进行止损。漏斗形、矩形两种仓位管理方法属于逆市操作方法，金字塔仓位管理方法则是顺势操作方法。
3.漏斗形仓位管理法和矩形仓位管理方法，正确的前提是，后市行情按照预判的走势进行，而且仓位越来越重，在没有爆仓的情况下，可以获得盈利，对于投资者来说，风险更大。
4.金字塔形仓位管理方法，至多是损失第一次入场资金的一定亏损比例，而不是全部资金的风险。金字塔形仓位管理方法承担的风险更小。
5.市场瞬息万变，要根据不同的市场特点(牛市、熊市、震荡市场)选择一致的仓位管理策略，同样的策略在任何时候都不能一成不变的应用。
二、仓位管理的实战交流
1.实战交流。同学称，按金字塔建仓要长期持有，不去管短期波动，从明天开始建仓严格按照金字塔方法建仓，金字塔方法是左侧交易，没建完的就等右侧交易。金字塔建仓有30%的下跌幅度，估计难完成建仓。具体方法，开始建仓10%，跌10%加仓20%，再跌10%加仓30%，再跌10%加仓40%完成建仓，所以估计跌不到建仓位置。这样建仓能够完成的话，只要涨10%就回本了，当然不排除它还会下跌。
同学的这种建仓比例是1：2：3：4，随着市场的不定向走势，投资越来越后产生的风险会比较大，此种方法应该称为漏斗形仓位管理法，不是金字塔形仓位管理方法。金字塔形仓位管理方法比例应该是：4：3：2：1或者5：3：2。
2.优缺点分析。漏斗形仓位管理法 优点： 初始风险相对较小，漏斗越高，利润越可观。 缺点： 在这种仓位管理模式下，反向波动越大，持仓量越大，风险越高。当反向波动幅度达到一定程度时，必然导致全仓持有，损失较大。
金字塔形仓位管理方法 优点： 在趋势中，会获得很高的收益，风险率较低。 缺点： 在震荡的市场中，很难获得利润。初始仓位较重，对第一次入场要求较高，需要更准确地把握大势运行。
三、我的感悟
我的投资理念是分3个方面，一是ETF基金，像存银行一样，每月定期，占仓位10%；二是可转债，搬砖式，能有红利就搬，占40%；三是个股，找好公司，作为赚利差，占50%。这3方面的布局，风险分成小、中、大建仓，我还不太懂，不敢乱建。
进入今年1－4，把去年的收益1W，都亏回去，还亏了本10%。
市场大盘反复无常，4月里的北向资金一个劲地往外流出，市场感冒了，大资金好多去炒可转债，市场多了好多的妖债、妖股，也就是说妖在市值低的、基本面差的，都可被游资淡定炒作，如遇市值大的，游资炒不过来，也就是说游资怕大的市值，怕遇上市场大跌、黑天鹅、灰犀牛事件。
目前，我不敢全部入仓。现在大盘上证指数还在振荡，向低位下行，高市场疲软，跌损——10%，就要+20%的回血量，我感悟自己手中还得有仓位，手中留的仓位越多越好。
同学问，如果你是看好一支个股会全仓进去？我的回答是，不会。我会量力而行，考量一下，自己能进多少就多少的仓量。
我的感悟是，现在还是要潜伏，别被市场收割了。
我不会做T，短线、长线的思路应该是一样的。短线时间少一点，长线时间长一点，但你不随市场变化而变化，投入的资金量越大，收益和心态就越会发生很大变化的。
我现在就是有赚就先行撤回资金，等待建立新仓位。按自己的认知程度，去理解建仓的含义，不可按正常的想法，去建仓。对基本面没有变质的个股、个债，先保持，关注它们的政策面的变化，对基本面差的、变质太利害的个股、个债，进行手术式、减仓处理。对于基本面转好的，少量入仓。市面上的建仓方法，我还是少操作好。这是我的理解。
建仓要关注风险的控制。但控制是意识领域的，不以你的意志而变的。选股、择时、风控操作，是一种主动的投资手段；不做这些操作，直接复制指数，则属于被动投资。这倒头来，还是要风控。金字塔好，还是漏斗好、矩形好，在建仓的方面，都可以选。关键的是你是否知道大盘到了底部吗，谁也预测不了。如果你开始建仓10%，跌了再建，再跌再建，要知道跌多少，要多少的量，才能回血？跌与涨不是按1：1的量进行交易的，应该是按不等差跌涨，跌的多，涨的少。我的感悟是对建仓不可以死守一成不变的方法，不可以说自己能“估计跌不到我的建仓位置”。
越跌越投，追跌杀涨，遇跌买入，遇涨卖出，都是正常的操作。如果把这些当成是信条，那么遇到黑天鹅、灰犀牛事件，那么一下子，就让人坠入深渊，到时就会造成没有还手能力的局面。