您好,前瞻经济学人APP为您提供相关数据分析:
改革开放以来,我国医药工业总产值保持高速增长,中国已经成为全球最大的新兴医药市场。根据统计,中国七大类医药工业总产值在"十一五"期间复合增长率达到23.32%。进入"十二五"以来,医药工业总产值仍然保持较快增长趋势。2016年我国医药工业总产值已达31750亿元,预计2017年全年产值规模仍继续保持增长。
医药行业市场发展逐渐成熟,市场规模
“十二五”以来,由于经济发展和医疗体制改革促使需求不断释放,我国医药工业规模以上企业主营业务收入逐年增长,较“十一五”末增长了一倍多。2013年医药工业规模以上企业主营业务收入迈上2万亿大关,但近年来增速有所放缓。2016年全国医药工业规模以上企业实现主营业务收入29636亿元,同比增长10.23%,增速较上年略有提升,增速高于全国工业整体增速5.02个百分点。
而随着我国医药工业领域产品、商业模式转变等新兴因素的不断发酵,我国医药行业市场仍将迎来增长,预计2017年全年我国医药行业规模以上企业销售收入规模将超过3万亿元,达到32964亿元左右,同比增长率也将提升至11.23%左右。
图表1:2011-2017年中国医药行业销售收入变化趋势图(单位:亿元,%)
资料来源:国家统计局 前瞻产业研究院整理
行业盈利能力不断提升,化学药品制剂制造利润占比仍最高
2016年医药工业规模以上企业实现利润总额3216.43亿元,同比增长15.57%,增速较上年同期提高3.35个百分点,高于全国工业整体增速7.07个百分点。各子行业中,增长最快的是化学原料药,制药设备出现负增长。2016年规模以上医药工业主营收入利润率为10.85%,较上年有所提升,高于全国工业整体水平4.88个百分点。根据医药行业运行趋势,以及我国医药行业2017年产业政策的不断支持,预计2017年全年中国医药行业利润总额将达到3492亿元左右。
图表2:2011-2017年中国医药行业利润总额变化趋势图(单位:亿元,%)
资料来源:国家统计局 前瞻产业研究院整理
图表3:2016年中国医药行业利润分布结构图(单位:%)
资料来源:国家统计局 前瞻产业研究院整理
更多深度行业分析尽在【前瞻经济学人APP】,还可以与500+经济学家/资深行业研究员交流互动。
——以下数据参考前瞻产业研究院发布的《中国医药行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。
国家统计局数据显示,我国医药行业市场规模呈现出逐年增长的增长变化,但增速呈现出逐年递减的趋势。2017年,我国医药行业市场规模为28185.50亿元,同比增长0.44%。
进入2018年,我国医药行业呈现出向荣的趋势。2018年前三季度我国医药行业实现累计主营业务收入18393.80亿元,同比增长13.50%,增速较去年同期增长1.4个百分点,累计利润总额增速达11.5%。
从各子行业的利润增长率数据看,2018年中国医药行业复苏也有迹可循。从利润角度来看,医药行业多个子版块实现了利润快速增长,如化学原料药、医疗服务和医疗器械板块的归母净利润增速靠前,增速分别为56.82%、39.26%和24.18%,中药、医药商业、生物制品、化学制剂板块增速相对靠后,分别为18.47%、16.42%、负13.87%和负18.69%。
医药投资机会一览
本段将从供给侧改革、专利到期、医保控费三个领域阐述医药行业投资机会。供给侧改革上,新药研发领域值得关注,专利到期上,降压调脂、抗菌、抗肿瘤领域的投资值得加大,在医保控费领域上,部分正处于发展期,孱弱的药企,面对国内不可逆转的药物降价环境,可积极开拓海外市场。
1、供给侧改革
在供给侧改革的增量改革赛道上,侧重的是新药研发。如在医药政策方面,优先审评、药品上市许可持有人制度、加入ICH等规定发力医药研发端,加快药品上市速度;在生产端实施临床数据自查、仿制药一致性评价、药品飞行检查等制度,保证药品生产质量。在医疗方面,公立医院改革和分级诊疗等政策出台,提升诊疗市场的增量空间。
同时,回看这两年的医药领域投融资事件,新药研发也受到了密切关注。也契合政策的引导方向。
2、专利悬崖角度
专利悬崖的问题,为中国医药市场打开了一块缺口,2018中国医药产业投资白皮书》显示,2018年届满的国内医疗健康专利数总计8266件,其中12月到期的专利数最多。从过往经验来看,失去专利保护的品牌药销售额可能出现直线下降。
同时仿制门槛较低的化学药品,可能出现仿制药竞相申请上市的情况,2011-2020年,年销售2000亿美元的药物将失去专利保护,而降压调脂、抗菌、抗肿瘤等全球35种畅销药专利的集中到期,将为市场贡献820亿美元的销售额。
那么按照白皮书显示,我们也可大致推断,未来,在降压调脂、抗菌、抗肿瘤领域的投资将会加大,以助后期抢占市场。
3、医保控费角度
首先,我国新医改以降药价为突破口,医保控费首要就是降药价,其中招标采购针对药企:从药械出厂源头降低价格;两票制针对流通商:即将2018年底全国全面落地执行,从流通层面降低中间环节费用,取消此前多级代理商层层药价加码的不合理费用;药品零加成针对医疗机构:公立医院药品零加成从终端层面降低零售价。
医保控费是患者的福音,但未必是国内面临着巨大研发压力,或药物仍处于专利期的药企,但国内的降价趋势将不可逆转,故国内孤儿病、罕见疾病治疗领域的企业,在国内竞争激烈的大趋势下,必须尽可能进医保。另外,企业不能只盯着国内市场,还要面向全球,利用海外优惠政策做全球的药物,进而弥补成本高企带来的盈利不足问题。