2、有效市场理论的内涵？
有效市场理论是由尤金.法玛于1970年深化并提出的。有效市场理论认为，在一个有效的资本市场上，有关某个资本品的全部信息都能迅速、完整和准确地被投资者得到，进而该资本品的购买者能够根据这些信息明确地判断出其价值，从而以符合价值的价格购买到这些资本品。如果一个证券市场满足上诉假定，我们就将这一市场称为有效市场。
所谓“有效”是指价格对信息的反映具有很高的效率。
有效市场的前提条件：
1.信息公开的有效性。是指有关每一个证券的全部信息都能够充分、真实、及时地在市场上得到公开。
2.信息接收的有效性。是指被公开的信息能够充分、准确、及时地被关注该证券的投资者所获得。
3.信息解读的有效性。是指每一关注该证券的投资者都能够根据所得到的信息做出一致的、合理的、及时的价值判断；
4.信息反馈的有效性。是指每个关注该证券的投资者都能够根据其判断做出准确、及时的行动。
一旦证券市场具备了这四个条件，那么，任何人都不可能从资本利得上获得收益，只能从企业盈利上获得收益。而且，不论投资者投资于何种证券，其投资回报率都是一样的。
资本市场分为强式有效市场，半强式有效市场，弱式有效市场和无效市场。
（1）强式有效市场：在强式有效市场上，同时满足信息公开、信息接收、信息解读和信息反馈的有效性。
（2）半强式有效市场：在该市场上，有关证券的信息在产生和公开的过程中受到了某种程度的损害。投资者只获得了发行者公开出来的信息，而不是发行者自己所掌握的全部信息。
（3）弱式有效市场：不仅存在内幕信息，而且投资者对公开信息进行价值判断的有效性也受到损害。但投资者至少能够解读历史价格信息。
（4）无效市场：除了存在利用内幕信息和专业知识赚取利润的可能性外，投资者接收信息的有效性和实施其投资决策的有效性都可能受到损害。
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