股市行情好，财富效应明显，菜鸟风险偏好提升
应当说股市行情好时，财富效应肯定明显，这一点不容置疑。正是这种好行情市场氛围，也将点燃了绝大多数散户的投机激情。再加上媒体的做多声音，一些对股市认知较浅的散户，风险偏好明显提升了。
在这际操作过程中，表现出喜欢追涨杀跌，做短线投机操作赚快钱，内心很担心自已会错过任何赚钱的机会，更想抓住市场上所有的暴富机会，这种心理膨胀很容易使菜鸟们失去理智。
可是，股市行情好，并不代表所有的股票同涨同跌，而是不规则轮动或异动，此时短线投机也就面临了极大不确定性风险，市场上有句经典——满仓踏空或赚指数不赚钱，基本上表达了市场特点。
频繁的交易，在短线投机的追涨杀跌操作中，亏损面逐步放大，成功率降低，就会出现股市行情越好越容易亏钱的状态。
赚了指数亏了钱
咱们A股是一个投机性非常的市场，上证指数不能真实的反映出个股的真实走势，指数失真是最为常见的事。
当指数失真的时候，大盘在金融股带动之下，大盘指数不断地被推高，但大盘指数推高大部分个股并没有跟随上涨，反而很多个股不涨反跌，赚了指数亏了钱。
行情好仍沿用行情不好时的操作习惯
行情分为牛市熊市震荡市，炒股的人最大的致命弱点，就是喜欢高抛低吸，想通过频繁的短线交易快速赚钱致富，美名其曰不放过任何一个波动赚钱的机会，争取实现利润最大化。
高抛低吸适合震荡市熊市，也就是行情不好，平平淡淡的时候，高抛了后总能在更低的价位收回筹码，成功赚取差价，但往往牛市频繁操作亏多赚少。
牛市行情越好，高抛低吸不仅难赚钱，却更容易亏钱，牛市就是股价不断创新高，习惯了熊市震荡市的高抛低吸操作赚钱手法，在牛市就不灵了。
你抛了筹码就再也不能在更低位收回来了，望着不断新高的股价，要么追涨，要么换股操作，追涨成本更高，遇到了牛市回调市值大幅回撤，情绪波动影响，杀跌割肉造成亏损的结局。
牛市行情拖地容易失去理智
行情平平淡淡的时候不容易亏钱，其实就是因为没有什么行情，你操作的频率就下降。
同时追涨杀跌的次数也下降，总之，炒股绝对不能频繁换股，频繁操作，更不能追涨杀跌。
而在牛市的时候，大部分股民都会赚钱，特别是在牛市中后期，赚钱效应非常好，而这个时候股民都尝到了甜头。
原来的本金只有10万的，可能会投入100万，还有一些开始融资或者是加上杠杆。
因为他们觉得赚钱太慢了，要放大本金，钱这么容易赚，不放大本金，简直就是浪费行情了。当人失去理智的时候，往往就是亏钱开始的时候。
由于放大了本金，这个时候只要出现一个回撤，前面辛辛苦苦积累的，一下子就回去了，而这个时候行情差不多也接近尾声了，而他们已经失去理智，根本就不会考虑到这些，惨痛的例子数不胜数。
为什么股市行情越好越亏钱？行情平平淡淡反而不容易亏钱？这个问题其实有点道理的，出现这种情况的原因有两个：1、第一、股民耐性不够，换股频率高在股市行情好的时候，必定有某些板块是大大强于大盘的，相反也有不少板块是落后于大盘的，这导致在越是强势的行情的时候就会有某些板块极为强势，赚钱效应非常强，板块上涨数倍，个股甚至十倍涨幅，这导致其他涨幅较小板块的持股股民就耐不住性子，往往会选择换股。
但是换股的时机往往不是上涨的启动阶段，或者是中间阶段，往往是后期阶段，这个也很好理解，因为需要不停地说服自己，而要说服自己就需要强势板块不断上涨来打消自己的疑虑，最后强势板块是涨势很不错，但是往往也到尾声了，越是最后的时候其实越危险。这个时候进入的股民往往是接盘的。
这个原因的案例不说远的，就说今年的芯片，芯片板块可谓是最强势的板块了，寒武纪上市后最高价298元/股，后面最低跌到155元/股，跌幅近50%；当前股价为174元，跌幅40%。中芯国际是万众瞩目的，上市后最高股价95元/股，后面最低53元，股价几乎腰斩，当前股价58元/股，跌幅也将近40%。不说新股，我们说老股，比如韦尔股份，7月15日达到最高股价253元/股，后来跌到165元/股，跌幅超过30%，当前股价192元，跌幅也达到了25%。
2、第二、行情平淡的时候，资金投入比较稳定股市也和社会环境是一样的，如果身边的人胆子一大，做这个也赚钱、做那个也赚钱，那么你大概率也会被吸引，然后辞职自己干；股市也是如此，在行情强势的时候，赚钱效应明显，你换股更频繁，这个原因上文已经讲过。还有一个原因就是你会不断的增加投资额度，往往是你开始投入的钱不多，但是开始你是随着行情赚钱的，随着市场强势，赚钱效应明显，你的胆子越来越大，投入的钱大大增加，而这个时候往往是行情接近尾声的时候，你是接盘去的，但是由于你的资金量大大超过之前，所以，你后面的亏损 要远远超过之前的盈利。
但是在行情比较稳定的时候，你投入的资金基本是稳定的，而且在这个时候股票的走势往往也比较理性，股价是和业绩强相关的，而且经历过前期的挤泡沫阶段，股票的价格大体上是和业绩想匹配的，风险也更小。