都可以 但意思不一样on holiday 度假，在休假中，in holiday是在这段假期之间
vacation
读音
英 [vəˈkeɪʃn] 美 [veˈkeʃən]
释义
n. 假期；（房屋）搬出
vi. 休假，度假
短语
annual vacation 年假 ; 寒假
vacation plans 假期计划 ; 假期规划 ; 安排 ; 休假计划
Sad Vacation 悲伤假期 ; 悲伤的暑假 ; 六佳一 ; 唱片名
例句
He spent his vacation antiquing in Beijing.
他利用他的假期在北京觅购古董。
The costs of the vacation surpassed my expectation.
这次度假的花销超出了我的预想。
She dreamt about vacation plans when she should have been working.
她在本应工作时胡思乱想着度假计划。