我国投资基金市场的发展历程及特点

Question

如题所述

Answer 1

　　1868年英国创立了世界上第一个基金机构，即"海外和殖民地政府信托组织"；1924年美国第一个共同基金，即"马萨诸塞投资信托基金"在波士顿设立。目前，全球约有30万亿美元的基金资产。

　　我国证券投资基金业务产生于八十年代后期，1987年，中国银行和中国国际信托投资公司等涉足投资基金业务。1991年武汉证券公司设立了"武汉证券投资基金"，接着"淄博乡镇企业投资基金"成立；之后，我国出现了投资基金热潮，沈阳、大连、上海、广东等27个省市、自治区、直辖市和计划单列市设立了多种不同类型的基金。1992年10月国内首家专业性基金管理公司--深圳投资基金管理公司成立。到1995年初，全国有10家基金在深圳证券交易所挂牌交易，有15家基金在上海证券交易所挂牌交易，还有一部分基金在全国各地的证券交易中心进行交易；截止1997年年底，全国共审批了75只基金，实际发行了73只，共募集约50亿元。这一时期设立的基金，我们通称为"老基金"，这些"老基金"主要是以封闭型基金为主，以契约型基金为主，以投资对象全能型为主，以基金规模较小型为主。

　　1997年10月7日，国务院原则通过了《证券投资基金管理暂行办法》，该办法对基金的设立、管理、运作和交易按照国际惯例进行了全面的规定，成为我国基金管理重要的法律规范，标志着我国证券投资基金发展进入了一个新的时期。从1998年4月开始的一年时间里，中国证监会批准了10只证券投资基金，按《证券投资基金管理暂行办法》设立的基金我们通称为"新基金"，10家"新基金"均为契约型基金，发行规模为20亿。随着我国证券市场的进一步发展，新的证券投资基金家数将不断增加，基金规模将会逐步扩大。证券投资基金作为我国证券市场上重要的机构投资者，在促进证券市场持续稳定与健康发展方面将发挥越来越大的作用。

　　我国投资基金发展基本情况综述
　　http://www.studa.net/Invests/040717/132432-2.html

Answer 2

随着《证券投资基金管理暂行办法》的颁布，我国基金业将步入规范化、现代化的发展轨道，未来基金业的发展将出现以下特点：

开放式基金成为基金的主流；

基金的品种出现多样化；

证券投资基金的投资范围扩大；

产业基金将会出现并对经济产生良好的影响；

大型基金管理公司将出现；

基金的管理更为规范。

国际基金业发展现状

投资基金作为一种风险共担、利益共享的集合投资工具，它的发展与经济发展、国民收入水平以及证券市场的发展程度是密不可分的。投资基金起源于19世纪中叶的英国，当时英国经济、贸易居世界前列，国民较为富裕，私人财富积累迅速，急于寻找投资途径以获厚利，由于单个投资者缺乏专业投资知识，也没有独立投资的实力，因此，一种全新的、专家管理的集合式投资工具应运而生。1 868年， 英国政府设立了伦敦国外及殖民地政府信托基金，将众多投资者的资金汇集在一起由投资专家代理投资，由此产生了投资基金。此后，投资基金开始在经济较为发达的国家中出现并得到发展。

投资基金获得大发展是在本世纪经济最发达的美国。本世纪初，美国经济开始繁荣，这为投资基金的发展提供了良好的经济环境，投资基金业随着经济的发展而发展起来。1924年在美国休士顿率先成立了“马萨诸塞投资信托基金”，从此美国基金迅速发展起来。然而，1929年美国的经济大危机，不仅冲垮了美国的经济，也使许多投资者蒙受了重大损失，人民的投资信念受到严重破坏，许多投资基金破产。基于此，为了保护投资者的利益、恢复投资者的信心，美国政府于1933年至1940年间，颁布了《联邦证券法案》、《联邦证券交易法案》、《联邦投资公司法》等证券方面的法律，为美国基金业的发展奠定了良好的基础。与此同时，流通性更强、管理更为透明、更能保护投资者利益的开放式基金在美国出现并迅速发展，从此使美国基金业走上健康、迅猛的发展道路。投资基金在各发达国家也获得了长足的发展，欧洲的投资基金管理的资产额已超过2万亿美元， 投资基金成为本世纪发展最快的金融工具。

近年来，由于电脑技术、信息技术的广泛运用，金融市场呈现全球化局面，金融创新工具层出不穷，高风险、高收益的金融衍生工具出现，更能体现金融投资的高收益、高风险性。投资基金作为金融行业的一员并主要投资于金融行业，针对金融行业发展的新特点，也出现了很多新特征。

基金投资的范围有很大变化。除了单一市场基金外，出现了全球基金及区域基金，这些基金通过在不同的证券市场的投资组合来降低风险，并获取较高的收益。此外，出现专门的新兴市场基金，以投资于新兴市场获取超额利润并承担相应的高风险。基金投资范围的扩大使投资者能通过基金的投资分享到全球各国经济增长带来的收益。

基金向大型化发展。投资基金特别是开放式基金在发展过程中出现一批管理规范、获利丰厚的基金，吸引大批投资者购买这些基金单位，促使基金向大型化发展，美国最大的共同基金——忠诚基金目前管理的基金资产已超过5300亿美元，这种情况的出现使得大量金融资本掌握在少数基金经理人手中，对国家乃至世界金融市场有很大的影响。

金融衍生工具的运用加大了基金对金融市场的影响力。金融衍生工具的出现给世界金融带来了新的变革，投资手段为之一新。控制大量金融资产的基金经理人利用衍生工具进行投资，起到杠杆的作用，能获取更高的利润。一些以投资金融衍生工具为主的基金如“对冲基金”成为一种游资在世界各地追逐高额利润，给世界金融市场造成很大的影响，最近发生的东南亚金融危机就是索罗斯及一些“对冲基金” 的经理人通过运用金融衍生工具而挑起的。

我国投资基金业现状

我国基金业起源于1991，1992、1993年出现发展的小高潮，此后由于国家规定停止基金的审批设立，基金的发展停滞不前。目前我国共有基金75只，基金类证券 47只，募集近百亿资产。现有基金及基金类证券绝大多数属于封闭式契约型，其中 25只在深、沪证券交易所挂牌或联网上市，有38只在天津、南方、武汉、大连证券交易中心上市。

由于当时没有全国性的基金法规规范基金的发行、募集、运作，对基金的审批机构也没有明确的规定，现有基金审批的部门既有中国人民银行、中国人民银行各地分行，甚至还有一些地区政府，由于审批?/td>