假设市场有效，下列关于每年付息到期还本的平息债券说法中，正确的有（ ）。

Question

A.债券期限越短，市场利率变动对债券价格的影响越小
B.当市场利率高于票面利率时，债券价格高于面值
C.市场利率与票面利率的差异越大，债券价格与面值的差异越大
D.债券期限越长，债券价格与面值的差异越大

Answer 1

【答案】：A、C
如果市场有效，则价格能够反映价值。对于平息债券来说，随着到期时间的缩短，折现率（即市场利率）变动对债券价值的影响越来越小，所以，选项A的说法正确。当平息债券市场利率高于票面利率时，债券价格低于面值，所以，选项B的说法不正确。平息债券的票面利率高于（或低于）市场利率的差异越大，则债券价格高于（或低于）面值的差异越大。所以，选项C的说法正确。当平息债券票面利率等于市场利率时，则债券价值等于面值，与期限长短无过关，所以，选项D的说法不正确。