木香有抑菌护肝、行气止痛、理气疏肝、健脾消滞、抗菌消炎、降压的功效和作用，具体如下：
木香有抗菌作用，能够抑制胃肠细菌的再生，还能抑制肝脏病毒的复制的繁殖，起到消炎护肝的作用。
用于脾胃气滞所致的脘腹胀痛、食少呕吐。
用于肝胆气滞引起的胁痛。对肝炎肝硬化有很好的治疗作用。
木香可调胃肠滞气。治疗腹痛、腹泻、里急后重。
木香水煎剂在试管内对副伤寒杆菌甲有轻微抑制作用，对痢疾杆菌、绿脓杆菌、葡萄球菌、链球菌等则无抑制作用。对某些致病真菌有抑制作用，但对新型隐球菌则无明显抑制。体外试验对阴道毛滴虫亦有微弱的抑制作用。
木香不仅能降低血压，还有轻微利尿作用。