杠杆收购是一种独特的并购策略，其核心是利用被收购企业的资产和未来收益作为抵押，通过少量自有资金筹集大额资金来实施收购。当企业的资产收益率高于贷款成本时，这种融资方式能够提升企业净收益和普通股收益。
杠杆收购的融资方式多元，包括银行信用额度、抵押贷款、长期贷款、商业票据、可转换债券和认股权证等。参与融资的机构涉及商业银行、保险公司和投资银行等，允许并购方以少量初始资金获取大量贷款，但同时也带来了较高的财务风险。
实施过程中，杠杆收购通常分为四个阶段：首先，发起人（通常为收购方）设计收购方案，与目标公司协商，安排融资；其次，筹集资金，通过管理层和债券市场筹集部分资金，同时通过银行获取大部分收购资金；第三，使用筹集的资金购入目标公司的股份；最后，对目标企业进行整改，优化负债结构，以降低风险。
选择目标企业时，考虑因素包括良好的管理层、稳定的市场份额、低估的股票价格和适合作抵押的资产。成功的并购需要强大的资本运作能力、良好的经营管理以及稳定的市场需求和低估的市场价值。然而，杠杆收购也存在风险，如高息债务负担过重可能导致失败。
杠杆收购的优势在于利用债务融资，企业只需投入少量股本就能完成大额收购，且能通过债券发行获得额外收益。这种方式的股权回报率高，有时能为被并购方带来显著的股票溢价，同时享受债务免税的税务优惠，以及可能减少代理成本。然而，高风险和高成本也是杠杆收购策略不可忽视的一面。
杠杆收购（Leveraged Buyouts，一般缩写为LBOS）是指收购者用自己很少的本钱为基础，然后从投资银行或其他金融机构筹集、借贷大量、足够的资金进行收购活动，收购后公司的收入（包括拍卖资产的营业利益）刚好支付因收购而产生的高比例负债，这样能达到以很少的资金赚取高额利润的目的。这种方式也有人称之为高度负债的收购方式，这样的收购者往往在做出精确的计算以后使得收购后公司的收支处于杠杆的平衡点，他们头脑灵活，对市场熟悉，人际关系处理恰当，最善于运用别人的钱，被称为“收购艺术家”，这种收购战略曾于80年代风行美国。