准确的说，每个国家的货币的发行是由其央行决定的，但是央行又是政府的一部分（少部分的国家的央行不是政府所有，如美联储），所以一般人认为政府控制央行可以随意的发行货币，但是实际上并不是这样的。金本位制解体，实行纸币本位制，由于纸币本位制初期，其制度不完善，很多国家为解决财政赤字，于是让央行印钞票，也就是财政赤字货币化，该行为一般会导致严重的通货膨胀（特别是在一战、二战时期），对本国经济造成严重的伤害。随着各国认识到不能由政府随意控制央行发行货币，所以用立法的形式规定了央行的运作必须具有一定的独立性，规定了央行货币的发行的条件，比如中国的法律规定了货币发行制度是：根据国家实际新增资产增发货币，这里的新增资产可以是房产、工业产品、新探明的矿藏。然后由央行的货币委员会根据这些新增的资产确定发行多少货币。
对于财政赤字，一般的解决方案是，发行债券、实行财政紧缩（加税、减少财政支出），但是由于采用财政紧缩会导致本国经济放缓，乃至倒退，政府一般不会过多的采用财政紧缩解决财政赤字的问题，比较常见的就是采用发国债，但是发行国债只能解决一时的问题，发行国债过多也也会导致本国信誉的下降，造成发债成本的上升，最根本的解决方案还是要增加财政收入，减少开支，目前中国的财政赤字相对于其财政收入规模比较小，属于可控阶段。
美国现在的国债规模达15万亿美元，已超过其国内生产总值，也就是说把美国已经资不抵债，要破产了。但实际上美国现在仍在继续发行国债，也没有出现债务违约的问题，各投资者仍将美国国债视为最安全的投资工具，这事因为，1、按照最新的债务理论，只要是一国每年的经济总量增加值大于其国债每年的利息，其国债的规模就是可控的。但是实际上上述理论也只是在短期有效，因为随着美国债务规模的不断变大，一方面会导致融资成本的上升，其要求维持国债规模可控的经济增长率不断提高，另一方面国债需求有限，为解决后一问题，政府发行债券一部分是由美联储买单，也就是美联储印钞，向市场注入流动性，但是向市场注入流动性会导致通货膨胀，导致国债的实际收益率下降，降低美国国债的需求，也就陷入不可持续的循环，因此美国政府通过发行国债解决财政赤字长期也是不可行的。2、美国政府不断通过财政赤字、国债融资向市场注入货币，并没有导致美国严重的通货膨胀，是因为美元是全球货币，其货币是可购买全球资产，其发行的过多的货币会流入国际市场，追逐全球资产，导致全球性的通货膨胀，也就是全球为美国的财政赤字买单，美国向全球征收铸币税，这种不负责任的行为，影响美元的稳定性、价值性，损害美元的国际货币地位。
实际上中国的通货膨胀不是由于财政赤字造成的，目前中国的国债发行量比较小，没有形成完善的国债发行机制，没有形成成熟的国债市场，导致中国央行在执行货币政策时，主要依赖央票，中国的通货膨胀一部分是由于美元贬值，国际大宗货物价格上升，导致的输入型通货膨胀，另外也是由于中国在2005年之前执行的钉住美元单一货币的固定汇率而导致。中国为促进出口，解决国内经济、就业问题，违背市场规律，人为压低人民币的汇率，在外汇市场上不计成本的将汇率钉在8左右，目前中国的外汇总额在3万亿，也就是光收购外汇，就需要向市场注入24万亿的人民币的基础货币，造成国内的通货膨胀。为解决这一问题，中国政府自05年开始执行汇改政策，将汇率政策调整为参考一篮子货币的，有管理的浮动汇率制度，自汇改开始，人民币以累计升值逾30%，正在逐步解决由于外汇占款而导致的货币超发的问题。
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