第2个回答 2019-10-27
三、创业型企业融资现状及融资困境原因分析
（一）创业型企业融资现状
从上世纪80年代开始，我国国民经济发展中，创业型企业的发展起到了重要的影 响作用。通过对最近几年创业型企业的发展数据进行分析可以发现，2014年，我国中 小企业所产生的工业新增产值已经达到了整体增长总量的75%，相应的利润总额为 3万亿元，其中税收的贡献率达到了 46.2%，与此同时，创业型企业在发展过程中还对 就业率的提升起到了重要的影响作用。2016年，个人独资企业以及个体户创业型企业 的数量分别达到了 1000多万家以及3600多万家，占工业企业整体数量的比例已经 超过了 99%，由此可见，创业型企业的发展对我国GDP的发展产生了重要的影响作 用。但是，在创业型企业的发展过程中，资金方面的问题也逐渐严重。在最近几年的 发展过程中，金融机构对我国不同类型企业的贷款情况也发生了一定的变化。可以发现，在最近几年的发展过程中，我国金融机构对中 小企业的贷款比例出现了不断增加的趋势，而贷款的总额也得到了不断的增多， 但是创业型企业的发展所需资金依然无法得到有效的满足。根据深圳市的相关调查 数据，2010年，深圳市经济发展过程中，75%的创业型企业都存在融资方面的问题， 而资金的不足金额大约为6000亿元，而从2007年开始，创业型企业的融资需要按 照每年10%的增长速度出现了不断的提高，这对创业型企业的发展起到了重要的影响作用。
表3.1 2013-2016年金融机构对我国企业贷款统计表单位：亿元，％
年份
创业型企业贷款.
大型企业贷款.
贷款金额#
所占比例<
贷款金额<
所占比例#
2013,
136164,
54. 6%,
1132233,
45.4%,
2014,
179650,
59. 4%,
122621,
40. 6%,
2015,
211675,
60. 4%,
138394,
39. 6%,
2016,
246337,
62. 1%,
150405,
37. 9%,
在当前市场环境中，我国创业型企业的宏观金融环境一直向好发展，这主要是因为我国政府对创业型企业的发展进行了不断的关注，同时还借助多种优惠政策对创业型企业的发展进行扶持。而在目前金融市场中，人民币的信贷资金总额也出现了不断 的增加，金融机构中存款的占比依然相对较大，这对我国创业型企业资金需求的满足 起到了有利的影响作用。除此之外，由于金融产品以及服务的不断增多，金融机构 的发展也体现出了不断完善的状态，这对我国创业型企业融资服务的构建与完善起到了重要的影响作用。但是，由于我国当前发展阶段的金融体系以及监管体系还存在一定的不足，因此创业型企业的资金需求依然无法得到及时有效的解决，这对创业型企 业的发展产生了不利的影响作用。
在当前金融市场环境中，金融机构信贷资金的运用方向主要以各种贷款为主， 随着资本市场的不断运行与发展，金融机构的信贷资金逐渐向证券或者其他投资渠 道进行转移，而且越来越多的资金已经投向实体经济的发展。但是，在当前社会整 体环境中，很多人对创业型企业的融资现状数据并不了解，因此企业或者投资方对信 贷额度高低的认识存在不一致的状况。根据相关调查与分析的结果，创业型企业的融资需求与实际供给依然存在很大的差距，因此，创业型企业融资困难的问题依然没有得到全面有效的解决。
（二）创业型企业融资困境
1．融资渠道狭窄造成资金来源不足
在我国创业型企业的融资过程中，融资渠道狭窄是比较突出的问题，这对资金需求的满足产生了不利的影响作用。大多数创业型企业主要借助内源性融资方式进行资金的筹集，外源融资方式的利用率则相对较低。根据相关调查数据，创业型企业所需的资金中70%以上是借助内部融资以及自身的积累而获得。另外，创业型企业在开展 外源融资时，银行贷款是主要的贷款渠道，因此融资渠道具有狭窄的特点。除此之 外，受到创业型企业自身经营特点的影响，大多数企业更加侧重于期限较短的贷款， 这也进一步减少了资金的筹集渠道。
首先，我国企业资金的筹集主要以银行贷款为主。对于国有银行而言，其重要的职责就是为我国市场经济发展提供支撑。因此在国有银行进行贷款的发放过程中，首先需要对企业的实际经营情况进行综合性的调查与分析。尽管在最近几年的发展 过程中，我国政府对创业型企业的发展进行了多项政策的支持，并充分引导各类金融 机构为创业型企业的发展提供资金，但是，受到多种审批制度的限制，创业型企业的贷 款申请很难得到审批，而且很多银行对注册资本低于100万元的企业直接不进行贷 款申请的受理。
2．信贷支持不充分
根据相关部门的调查数据可以发现，在我国市场经济环境中，只有10%的私营企业能够获得银行的贷款资金。在存款贡献方面，我国个体私营企业、乡镇企业以 及三资企业在银行的存款还达不到银行存款总额的20%，这对创业型企业信贷支持的 获得产生了严重的负面影响。一份2017年中国企业经营项目行业市场深度调研及投 资战略研究分析报告显示，目前我国的创业型企业约有4000万家，占到企业总数的 99%，贡献了全国60%的GDP，50%的税收和80%的城镇就业，而能够得到金融机构 的资金支持和金融服务的还不足10%。在这种情况下，民间借贷这种资金募集模式 逐渐出现并获得了迅速的发展。但是，由于民间借贷相关法律法规的缺失，因此民 间借贷存在一定的不完善性，不但大多数的交易并不是公开透明的，而且借贷利率 也存在很大的差异性。在当前社会环境中，二线与三线城市的民间借贷利率基本处于10%的月息，这与银行贷款利率之间存在很大的差距，如果创业型企业主要借 助民间借贷进行资金的筹集，那么创业型企业的融资成本将会得到不断增多，这对企 业的经营将会产生严重的影响。
3．融资成本较高
创业型企业往往规模不大，在工商局登记在案的信用记录也较少，所以相较于中大型企业，创业型企业的信用评级较低，银行等金融机构在审核放贷时，针对创业型企业的风险溢价也较高。与此同时，银行针对不同的企业，放贷金额的大小，所需要耗费的人力和物力是一样的。但是创业型企业的融资规模较小，这就使得银行要支出额外的管理成本，银行在向创业型企业放贷，针对企业拥有者的抵押担保是必不可少的，企业拥有者又需支付一笔担保费用，这也是创业型企业融资成本居高不下的原因。
在创业型企业的融资过程中， 由于从银行贷款面临较多的困难，但是企业的发展又需要较多的资金，因此会借助 民间融资的方式进行资金的筹集。民间融资虽然放贷速度快，但比正常的银行利率高出许多，这也是创业型企业资金断裂的一项重要原因。
（三）创业型企业融资困境的成因分析
1．政府扶持力度不够，制度环境待改善
随着市场经济环境的不断变化与发展，我国对创业型企业的发展越来越重视，不 但政府也实施了多项优惠措施对创业型企业的发展进行了扶持，同时国有大型银行也 构建了专门对接创业型企业的信贷部门以针对性的提供创业型企业发展所需的信贷支 持。另外，我国有关部门己经构建了基于政府层面的融资信用担保机构。但是相关 的配套制度还存在一定的问题，这对我国创业型企业的发展产生了不利的影响作用。
首先，观念落后，扶持力度不够。受到传统观念的影响，银行的信贷支持主要 以大型国有企业为主，而受到不良政策环境的影响，人们认为创业型企业还是私企， 这对人们的就业产生了严重的影响，因此创业型企业中专业人才以及优秀人才出现了 较大的欠缺，这对创业型企业的发展产生了不利的影响作用。另外，国家尽管己经从 税收方面对创业型企业实施了相应的优惠政策，但是由于政策的使用范围以及目的存 在不明确的特点，国家的各项扶持力度还存在不足的状况。
其次，相关的法律法规还需要进行不断的完善。在当前创业型企业的融资过程中， 担保体系的相关法律法规还存在一定的不完善性，这对创业型企业的融资产生了不利 的影响，甚至还有很多方式的融资处于非法的边缘。因此，需要对相关的法律法规 进行不断的完善，这样才能借助法律法规的内容对企业的融资进行有效的保护，这 不但有利于创业型企业资金的满足，同时还能促进我国融资体系的进一步完善。
再次，为了能够对金融风险进行有效的预防与控制，政府对国有大型商业银行
以及其他金融机构实施了非常严格的监督与管理。因此国有银行为了能够对不良资 产的占比进行有效的降低，因此不会对创业型企业的贷款需求进行有效的满足，这对 创业型企业融资需求的满足产生了直接的影响作用。
最后，政府没有对民间融资方式进行有效的管理。受到投资观念以及银行利率较低的影响， 社会大众也会将资金投入民间借贷机构，这对民间借贷的发展产生了重要的影响作 用。但是，由于民间借贷市场的发展存在多方面的问题，而政府并没有借助各项政 策对其进行有效的管理，因此创业型企业尽管得到了一定的资金，但是却存在较大的 融资风险，相应的融资成本也出现了不断的提高，这对创业型企业的发展产生了不利 的影响作用。
2．金融体系有所欠缺，担保体系未建立
在我国当前金融体系的发展过程中，银行的间接性融资所占的比重最大，而且 还受到了非常严格的监督与管理。随着金融监管部门监管力度的不断增强，银行所 具有的垄断地位逐渐增强，这对创业型企业的融资产生了严重的影响作用。
在国外金融市场中，创业型企业的融资主要依靠创业型银行，但是我国金融市场却 没有专门为创业型企业提供资金帮助的创业型型商业银行。根据相关的调查与分析，在 我国金融行业的发展过程中，创业型银行所占的比例只有15%，这与创业型企业庞大的 数量相比存在明显的差距。尤其是在经济水平相对较低的地区，尚未构建适合当地 经济情况的地方商业银行，这在很大程度上影响到创业型企业信贷融资的开展。虽然， 当前越来越多创业型股份制银行及商业银行不断出现，但是大多数的银行在资金总量 以及业务水平等方面还存在一定的问题，这进一步影响到了创业型企业的资金筹集。 在国有银行的发展过程中，即使国有银行进行了商业化的调整，但是对待不同性质 的企业，其信贷政策还是存在较大的差异性。与国企或者大型企业相比，创业型企业 不但很难获得银行的贷款支持，同时也很难获得较低的贷款利率，这对我国创业型企 业的发展产生了不利的影响作用。
从担保机构方面来看，由于实际职能存在缺失的状况，而银行的贷款审批程序 却相对比较复杂，因此在资金需求比较紧急的情况下，创业型企业无法通过担保机构 进行资金的迅速获得。这主要是因为银行对担保机构并没有进行充分的信任，因此 还是按照银行相应的贷款审批手续进行操作，这种现象的出现主要受到以下两个方 面因素的影响：首先，大多数商业银行的贷款政策与创业型企业的融资担保服务体系 之间没有进行有效的统一，因此银行还是按照传统的贷款审批程序对创业型企业的贷 款申请进行审批，另外，受到银行内部管理政策的影响，银行要求担保机构进行保 证金的缴纳，这对担保机构的发展产生了不利的影响作用；其次，由于创业型企业的 融资信用服务系统以及相应的担保制度还存在一定的不足，因此担保机构的运行效 率以及运作模式都存在一定的问题，因此银行无法从担保机构对创业型企业的信息进 行有效的了解与把握。除此之外，由于担保机构的发展还存在问题，这对银 行以及企业各项需求的满足都产生了不利的影响作用。
3．信息不对称，企业信息需透明化
融资难作为一个社会性问题，其主要原因就是“信息不对称”，简单来说，就是银行找不到好企业进行放贷，造成企业融资难，银行放贷难。由于创业型企业经营理念的不完善以及财务制度的不健全，银行很难找到风险低，前景好，有巨大发展潜力并信誉良好的企业。虽然政府陆续出台了一系列帮 助创业型企业更好融资，让创业型企业可持 续发展的政策，但是在根本上不能改 变创业型企业融资困难的现状，甚至还有继续恶化的趋势。基于银行等金融机构对于风险控制和资金回笼的考量，企业的信息作为一个重要评 估标准供银行进行参考，如果银行无法获取有价值的信息，就会对创业型企业的融资请求谨慎对待。银行对创业型企业的真实经营状况不了解，加上创业型企业财务透明度普遍不高，无法被银行准确判断，银行就会制定一系列标准有选择性的对那些风险相对较低的创业型企业进行放贷。对于创业型企业而言，信息不对称是融资困难的重要原因。
4．财务制度不规范，导致内、外源融资困难
没有财务报表以及财务管理的不健全是我国大多数创业型企业的一大通病，财务管理作为企业管 理的一部分，发挥着重大的作用。如此紊乱的财务系统对于企业的内部融资能力是一项巨大挑战，同时也弱化了企业通过外部融资获取资金的能力。创业型企业对于财务管理的要求日益偏高，但并非所有的企业管理 者都予以重视。
其一，财务管理制度的不规范，有些管理者认为，企业账面资金越多越好，这样只会造成资金未能正确管理规划，而另一些创业型企业过度投资，购置固定资产，导致企业缺乏可流动资金，容易形成企业财务困境。其二，创业型企业欠缺有效的催收手段，财务的应收账款未能及时收回，不利于创业型企业发展，容易造成资金流动缓慢。其三，创业型企业每年营业额不超过年末库存中的商品总价的一半，容易造成资金周转失灵。其四，创业型企业管理者缺乏经营管理，问责制度的不健全容易使企业拥有滞销货，容易造成企业铺张浪费。
与此同时，由于创业型企业上市后，信息披露质量差，企业的真实财务状况难以被一些投资者掌握，使得企业和投资者之间出现信息不对称，投资者对创业型企业投资时会进行“逆向选择”，导致创业型企业在企业发展过程中需要融资时，得不到投资者的资金支持。
四、解决创业型企业融资困境的对策
（一）加强创业型企业自身建设
首先，创业型企业应尽快对现代化企业管理的认识，并规范企业管理。对企业治 理组织结构及财务管理部门加以重新整合，以确保企业采取科学治理方式，并有效 提升运营绩效，并且能够赢得投资者信任；其次，应完善企业财务管理制度，确保 账目清晰规范。财务管理对创业型企业而言非常重要，可以依据财务记录来分析企业 的经营状况、现金流情况及各项财务指标，以便于做出下一步的发展决策。也有助 于降低企业的经营风险，提升企业融资能力；再次，创业型企业应提高对信用资产的 重视程度，维护企业的良好信誉和形象，不能为了进行融资就制作虚假财务报表。 创业型企业只有树立良好口碑才有助于获得银行贷款，满足融资需求；最后，创业型企 业应加强规范化管理，确保企业在正确的发展路径上发展，没有偏离预期的发展轨 道。