4月已过大半，近期国内生猪市场猪价走势令人关注。在此前，由于消费支撑不足，养殖端出现恐慌性抛售，猪价缓慢下跌，市场呈现震荡筑底态势。全国生猪出栏平均价已跌至13.85元/公斤，猪价再次刷新年内新低，养殖端亏损压力进一步加大。据机构数据分析，目前全国外三元生猪均价为13.98元/公斤，上涨0.12元，生猪育肥亏损压力依然存在。其中，5.5月前补栏仔猪育肥亏损接近500元，自繁自养出栏亏损也达到200元，养殖端进入全面亏损阶段。对于屠宰场来说，生鲜白条走货头均亏损约55.8元。猪价在低位回调，市场呈现震荡上涨走势。此轮猪价上涨原因主要有三：
1. 生猪育肥亏损过大，市场亏损情绪减弱，适重生猪供应减少，屠宰场面临收猪压力，特别是优质猪源紧张，屠企提价收猪意愿增强，国内主流规模猪企成交热度上升，生猪溢价出栏现象增多。
2. 政策性收储预期加强，市场看涨情绪升温。目前国内猪价偏低运行，近期饲料原材料价格上涨，特别是豆粕价格进一步反弹，油厂豆粕报价普遍冲高至4500元/吨，部分油厂报价达到4750元/吨。同时，玉米市场也呈现强势，猪粮比值持续下降，部分机构预测猪粮比值或将再次跌破5:1，触发一级预警风险，官方收储预期增强。
3. 国内屠企冻品入库积极性较高，目前冻品库容率高达22.24%，屠宰场开工率在32%左右，尽管消费支撑一般，但屠宰场逢低入库积极性依然较高，猪价底部支撑犹在。
因此，在多方支撑下，猪价逆势上涨。那么，此轮猪价创新低后，市场是否会报复性大涨？从生猪产能来看，一季度末国内生猪存栏达到43094万头，同比增长2.0%，猪肉产量同比上升5%，生猪出栏规模达到19899万头，同比增长1.7%。国内生猪产能持续释放，供应宽松的基本面依然存在。进入二季度，南北地区气温升高，市场对猪肉需求积极性下降，四月猪肉消费缺乏明显契机，加之天气转热，市场对肥膘大猪需求减弱，标肥价差转正，肥猪价格下行，限制了市场压栏积极性，养殖端大猪出栏速度加快，对标猪市场形成一定压制。
尽管目前生猪市场出现短暂利好，猪价短期内可能偏强运行，但消费面缺乏有效改善，生猪产能不断释放，猪价上涨缺乏持续有效支撑，因此，个人认为猪价可能以修复式上涨为主，缺乏大幅上涨机会。然而，进入月底，随着小长假的临近，餐饮和旅游行业逐步恢复，预计猪价重心将缓慢回升，市场也将逐步进入周期性上涨通道。
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