理解到期收益率：以0303国债为例
首先，让我们通过一个实际案例来探讨到期收益率的计算。假设你拥有0303国债，这是一种2003年4月17日至2023年4月17日的债券，票面利率为3.4%，每半年支付一次利息，每次1.7%。在2005年3月7日，该国债的全价为84.10元，而面值为1000元的国债在市场上的价格为82.78元，不考虑交易佣金，单手购买（1000元面值）的总成本为841元。
如果你持有至债券到期，每半年可获得1000元面值的3.4%利息，总计18年可得612元。此外，到期时，你还将获得票面价值的1000元，国债的上涨收益为1000 - 841 = 159元。这样，你的总投资收益为利息612元加上价格上涨收益159元，总计771元。
计算到期收益率
通过计算，我们得知投资841元后，实际年化收益率约为771元除以841元，再除以18年，得出的收益率为5.09%。然而，这只是一个简化计算，精确的收益率需要考虑剩余年限的天数，并且国债的利息如果能再投资，会带来复利效应，但此处为简化起见未计入。
总结与启示
到期收益率是评估投资回报的重要指标，通过这个实例，你已经对如何计算有了初步了解。在实际投资中，记住考虑复利的影响，以及精确计算每个细节，才能做出更明智的决策。希望这个例子对你理解和计算到期收益率有所帮助。