通胀对银行股有利吗? 通缩对银行股有利吗?为什么？

Question

通胀对银行股有利吗? 通缩对银行股有利吗?为什么？希望有好的答案！！！！

Answer 1

既有利好，也有不好的因素，看国家怎么调控：

目前投资银行股最大风险是宏观调控的不确定性。我们担心通货膨胀压力大，政府采用不对称加息的调控手段，让银行承担调控成本；我们同样担心因调控过度而产生经济硬着陆，银行承担经济衰退的成本。通货膨胀预期下，银行股投资的风险回报率提高，估值水平会相应降低。如果此轮宏观调控，中国经济能够实现软着陆，在假设GDP下降、净息差缩下和风险成本提高的前提下，我们预测中国银行业未来5年的业绩复合增长率在20%，在该预测下，预测未来5年中国上市银行的业绩复合增长率在20%，我们所能接受的上市银行的估值水平在20xPE；如果中国经济是硬着陆，我们假设信贷成本会大幅度提高，预期未来5年中国上市银行的业绩复合增长率在13%。

通膨膨胀预期下中国上市银行的投资策略我们现在给出具体而明确的投资建议比较尴尬，尴尬的原因是一方面面临的是宏观调控的不确定；另一方面又面临金融股解禁压力的不确定。我们所能够判断的是不确定下风险回报率提高，相应的估值水平会降低。

一方面，我们对中国银行业的前景并不盲目悲观，我们认为中国银行业“半垄断高成长”的行业特点并没有改变；从风险角度讲，中国上市银行的风险成本主要集中于信贷成本，风险成本低于国外银行，国外银行还要承担金融市场波动带来的投资风险。

另一方面，我们确实面临着宏观经济的不确定因素。管理层提出同时要防止“经济过热”和“经济过冷”这样矛盾的双重目标，显示了中国经济目前所面临的尴尬境地和不确定环境。在这种预期下，我们认为银行股的表现难以出色。

Answer 2

楼上的表达是极其错误的。大幅度的通胀和通缩都对银行股不利，并可能对经济造成坏的影响。
回顾历史，只有温和的通胀对于经济是最有利的，每一个周期中的稳定经济增长阶段都伴随着温和的通胀（而不是通缩）。而银行的资产质量与经济的相关性是非常大的，一旦经济大幅波动导致借款人集体倒闭或破产，银行的坏帐率将升高。所以我们认为，只有经济平稳持续的发展，银行才能从中受益。
但这并不是说所有的通胀都有利于银行经营。恶性通胀同样将危害经济。首先投资者将要求更高的利率以补偿通胀率，利率的升高可能增加企业获取资金的成本。这样一来，现金流好的企业倾向于内部融资，导致了逆向选择风险——只有资质不好的企业才去寻求银行贷款，导致银行资产质量下降。

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Answer 3

我觉得通胀对银行股利好，通缩对银行股利空
通胀和通缩都是实体经济的影响。如果通胀，意味着经济过热，货币投放量大，经济狂飙突进，企业争着要贷款来投入生产，贷款供不应求，此时国家会提高银行的存贷款利率，不过这样一来银行的利润会增加的。
通缩时，经济萎缩，银行的钱贷不出去，而且那时国家的利率会很低，银行的利润会减少，而且银行也要把钱投资于金融，随着实体经济的寒冷，金融、大宗商品的价格都会下跌，银行投资失败，利润会缩水甚至亏损，所以银行股下跌

Answer 4

银行业务分为 表内 表外 中间几大部分 国外的银行大都靠中间业务挣钱，也就是说中间业务是国外银行利润的主要来源。而国内银行主要靠表内业务也就是资产负债业务（吸收存款，发放贷款，赚取利差）来获取利润。在通胀情况下，政府为了收缩银根会将利率上调，从而造成存款贷款的利差扩大，从而银行会从中获取更大利润。银行利润多了，上市银行的业绩自然好了，对股价是利好。
这也就是 目前说银行业绩已经过了最坏时期的原因。因为现在的利率可能会是明年 后年的一个相对低位。今后央行会逐步加息，也就是利差会逐步扩大，银行利润会逐步向好

Answer 5