根据2010年度利润分配方案，公司本次非公开发行价格及数量调整为11.27元/股(原定11.47元/股)，5.84亿股(原定5.74亿股)。
公司向控股股东城建集团以及国盛集团，盛太投资非公开发行，用以购买城建集团持有的工程设计施工及基础设施投资两大产业板块的核心资产，及国盛集团，盛太投资分别持有的基建公司36%股权和10%股权(共计10家公司股权)。
城建集团承诺除执行完毕已有合同外，不再承揽新的承包业务，相关业务今后将全部由上市公司独立负责和开展，未来将集中通过上市公司发展相关业务。注入资产后，根据盈利预测报告，2011年公司重组后的基本每股收益将达到0.77元，2012年将达到0.83元。 1973年，公司在承建金山石化总厂排水隧道工程中成功开发了“用垂直顶升法建造水底取排水口”新工艺，并广泛地用于30余条水底取排水隧道。这项技术成果被评为1991年国家科技进步二等奖。
1974年，公司在国内首次应用沉管法在杭州湾边建造金山石化总厂排水隧道。 1980年，公司承担了上海地铁1号线扩大试验工程，完成了地铁盾构掘进和隧道衬砌结构选型，开发应用了高精度钢筋混凝土管片技术，开发应用了地下连续墙施工技术和深基坑支护技术，这几项技术工艺被广泛用于上海地铁1号线和2号线工程。为开发应用软土隧道施工技术，公司初建时就成立试验站，并于1985年建立隧道施工技术研究所。
1982年至1988年，公司承建上海延安东路隧道北线工程，采用自行研制的Φ11.3m网格水力机械出土盾构掘进圆形主隧道，顺利穿越黄浦江浅复土层和两岸地面地下建筑群。施工中还开发应用了钻吸法沉井法，地下连续墙围护内衬混凝土逆筑工法等多项新技术。该工程获国家金奖和建筑工程鲁班奖，技术成果获国家科技进步二等奖。
1985年以来，公司依靠20余年从事隧道及地下工程的技术优势，积极拓展土木工程施工领域，从地铁和越江隧道工程，逐步扩展到污水排水，电厂取排水隧道，市政管道工程，基坑围护，地基处理工程。1990年以来，公司逐步进入道路，机场，高速公路，高架道路，立交桥，高层建筑，机电设备安装等工程领域。公司施工领域逐渐扩大，施工产值逐年增长，企业利润不断提高。公司多次被评为全国先进施工企业，全国最佳施工企业，中国建筑施工企业百强。 1993年，公司改制为上海隧道工程股份有限公司，并于1994年1月28日在上海证券交易所挂牌上市，成为我国施工企业中首家上市募股的公司。
公司十分重视公司管理和资本经营。公司按专业划分建立和完善路桥公司，地基注浆公司，盾构分公司，槽壁分公司，结构分公司，设备分公司，混凝土搅拌站，混凝土构件分公司等。公司还重点改造机械厂和建筑防水材料厂，机械厂已成为国内盾构掘进机的专业制造厂，制造了50余台直径1.5m~7.65m的盾构。盾构制造技术处于国内领先水平。
1998年，公司受让并控股上海市第一市政工程有限公司，上海市第二市政有限公司，上海公路桥梁工程有限公司，受让上海市隧道工程轨道交通设计院和上海市城市建设设计研究院。公司总股本达3.76亿元。
1999年，公司出资3.96亿元参股上海公路建设总公司拥有的沪嘉高速公路17年经营权，走出资本经营运作的大步子。同年，公司出资4亿元投资宁波常洪隧道，首次采用BOT形式投资重大工程建设。
1999年，公司承建国内最大的沉管隧道——上海市外环隧道工程，先后完成大型干坞工程、8车道大型沉管混凝土管节浇筑施工。
2000年进行的工程施工还有宁波常洪隧道，广州地铁二号线区间隧道，上海地铁明珠线2期，苏州河治理工程，外环线道路和立交工程，外高桥电厂取排水隧道，漳沼高速公路等。公司还积极开拓境外土木工程市场，已完成新加坡地铁东北线10公里区间隧道工程，并中标承建污水排海隧道工程。
2000年以后公司一方面继续加大工程施工的承接量，同时开始采取多方向发展趋势，国内大量的地下工程项目份额使公司规模日益扩大，公司在施工领域的技术优势越发明显，完成了“4号线修复”“长江隧道”等世界级工程。同时，在投资上的规模也逐步扩大，先后投资了“大连路隧道”“A30郊环线”“钱塘江隧道”“常州城市高速路”等一系列项目。
并在2005年成功研发了国家863计划中完全自主知识产权的6.34m土压平衡盾构机“先行号”，并在07年研发了11.22m泥水平衡盾构机“进越号”。盾构机不但在国内取得了优异的销售业绩，并成功走向了国际市场。隧道股份的“先行”意识决定了隧道股份在21世纪初成为了复合型的大型集团公司及技术优势集成公司。“以技夺优”不只是口号，而是行动。
