明股实债的五个判断标准：
1、投资人以定期获得固定收益为目的。
2、主要通过股权远期回购方式实现退出。
3、除享有重大事项决策外，不参与融资主体的经营管理和分红。
4、资金以股权投资模式(增资或转让)进入目标公司，但附带回购条款，约定一定期限后，目标公司
关联方或股东回购上述股权。
5、通过交易结构的设计使得投资主要依靠债权回款。
拓展资料：
一、明股实债的概念
1、从“明股实债”的字面上，明股实债可以简单理解为披着股权投资外衣的债权投资。具体表现是投资资金以股权投资的模式进入被投企业，但是附加了回购条款，约定一定期限后，由被投企业原股东或其关联方收购前述股权。对于投资人来说，其收回投资款及溢价的方式，不是或者不完全是依靠被投企业的权益分配，而是依靠债权回款。
2、“明股实债”之所以出现并被大规模应用（主要是房地产投资领域），实是有其绝妙的优势：对于融资方来说，明股实债可以解决公司因为
资产负债率较高或抵押物不足无法从银行获得贷款的问题，而且可以根据现实需要对项目公司进行“出表”“入表”处理；对于投资者而言，明股实债可以规避目前监管部门对非金融机构放贷资质的限制，拓宽投资渠道；同时，从事资管业务的金融机构（主要是
信托公司、证券公司、地产基金等）也因此扩大了业务范围。
二、明股实债涉及的
法律法规1.最高人民法院《关于审理联营合同纠纷案件若干问题的解答》（法[经]发[1990]27号）第四条第二项“企业法人、事业法人作为联营一方向联营体投资，但不参加共同经营，也不承担联营的风险责任，不论盈亏均按期收回本息，或者按期收取固定利润的，是名为联营，实为借贷，违反了有关金融法规，应当确认合同无效。”
2.国家税务总局《关于企业混合性投资业务企业所得税处理问题的公告》（
国税总局公告2013年第41号）“企业混合性投资业务，是指兼具权益和债权双重特性的投资业务。（一）被投资企业接受投资后，需要按投资合同或协议约定的利率定期支付利息（或定期支付保底利息、固定利润、固定股息，下同）；（二）有明确的投资期限或特定的投资条件，并在投资期满或者满足特定投资条件后，被投资企业需要赎回投资或偿还本金；