1、众所周知,科技强国是我国一项非常英明的国策,也将是长期一贯坚持的国策。但是对于科技股来说,光是一项科技强国的长期国策,并不能保证其自身作为一个大板块的长期上涨。对于任何股票而言,股价的长久上涨往往是有估值合理、政策扶持、市场追捧、成长性好、业绩想象空间大等多个因素加持。因此,当我们观察科技股价格的变动时,一定要考虑到相关因素的变化情况。
2、在观察到这次科技股价格回落前,我们可以先来回顾2018年至2020年的A股中的科技股走势。2018年,科技股的价格一度跌到十分低估的程度,但彼时的各项政策扶持已经逐步到位,包括芯片、5G等板块的公司也逐步具备了国产替代的光环,具备了很好的想象空间。2018年后期,沪指一度跌到2400点低位区域,随后国内出台救市措施,市场情绪也逐步稳定。自那时起,A股的科技板块就开始了股价的起飞。
3、2019年到2020年,A股整体面临着逐步宽松的货币环境,科技股具备非常强的成长属性,业绩弹性逐步释放,股价一路上涨,龙头科技公司的业绩也呈现快速增长。在这一阶段,芯片股、5G概念股成为市场的明星,引领了全市场资金对科技板块的追捧。直至2020年的夏季,芯片板块的价格创下了近几年以来的新高。
4、然而,这一阶段科技股估值过高的事实,也埋下了其后续下跌的伏笔。由于整体市场做多情绪升温,而科技股的估值偏高,前期在科技股上获利的资金大规模卖出科技股,转投其他具备上涨潜力但股价并没大幅上涨的板块。自此,科技股开始了一波漫长的价格回落,直至目前。在此过程中,市场的货币环境逐步收紧,科技股作为典型的成长股也受到了负面影响。
5、因此,当下科技股的下跌,主要还是由于市场资金对其估值合理性等综合因素的博弈所导致。未来,如果科技股估值回调到位,且货币环境又出现了相对乐观的阶段,则科技股依然有上涨的机会。