如何计算债券实际利率

Question

【例2—5】20 x 0年1月1日，XYZ公司支付价款1 000
元(含交易费用)从活跃市场上购入某公司5年期债券， 面值1
250元，票面年利率4．72％，按年支付利息(即每年59元)，本
金最后一次支付。合同约定，该债券的发行方在遇到特定情况
时可以将债券赎回，且不需要为提前赎回支付额外款项。XYZ
公司在购买该债券时，预计发行方不会提前赎回。
XYZ公司将购入的该公司债券划分为持有至到期投资，且
不考虑所得税、减值损失等因素。为此， XYZ公司在初始确认
时先计算确定该债券的实际利率：
设该债券的实际利率为r，则可列出如下等式：
59 x (1+r)- 1+59 x (1+r)- 2 +59 x (1+r)- 3 +59 x (1+r)- 4
+(59+1 250)×(1+r)-5 =1 000(元)
采用插值法，可以计算得出r=10％，

为什么。。。实际利率不是 (59*5+1250)/1000
即为什么实际利率不是：实际收益/成本

不好意思。。。楼主小白，多多包涵

Answer 1

实际利率法是采用实际利率来摊销溢折价,其实溢折价的摊销额是倒挤出来的.计算方法如下:

按照实际利率计算的利息费用 = 期初债券的帐面价值 ×实际利率

期初债券的帐面价值 = 面值 + 尚未摊销的溢价 或 - 尚未摊销的折价

如果是到期一次还本付息债券,计提的利息会增加债券的帐面价值，在计算的时候是要减去的。

按照面值计算的应计利息 = 面值×票面利率

扩展资料：

1、每期实际利息收入随长期债权投资账面价值变动而变动；每期溢价，溢价摊销数逐期增加。这是因为，在溢价购入债券的情况下，由于债券的账面价值（尚未摊销的溢价这一部分）随着债券溢价的分摊而减少，

因此所计算的应计利息收入随之逐期减少，每期按票面利率计算的利息大于债券投资的每期应计利息收入，其差额即为每期债券溢价摊销数，所以每期溢价摊销数随之逐期增加。

当期溢折价的摊销额 = 按照面值计算的应计利息 - 按照实际利率计算的利息费用

当期溢折价的摊销额 = 面值×票面利率 -（面值 + 尚未摊销的溢价）×实际利率

2、在折价购入债券的情况下，由于债券的账面价值随着债券折价的分摊而增加，因此所计算的应计利息收入随之逐期增加，债券投资的每期应计利息收入大于每期按票面利率计算的利息，其差额即为每期债券折价摊销数，所以每期折价摊销数随之逐期增加。

当期折价的摊销额 = 按照实际利率计算的利息费用 - 按照面值计算的应计利息

当期折价的摊销额= （面值-尚未摊销的折价）×实际利率-面值×票面利率

参考资料来源：百度百科－实际利率法

Answer 2

必须考虑时间价值，逐年进行复利计算，所以不能简单地用59*5希望可以帮到你,不明白可以追问，如果解决了问题，请点回答下面的"选为满意回答"支持下,谢谢。追问

时间价值就体现在以复利计算么？
这里算的实际利率是不是因为票面价值1250，但是售价为1000，所有有250的余额拆到五年里面去呢？
多谢指教~

追答

不是这样的
而是说票面价值1250，第一年后可得59，第二年得按59+1250计息，即得计算59的利息，第三年就得算59的利息的利息，逐年类推，直至最后合计。由于本息最后一次支付，所以现在就必须进行贴现，直接套用公式就行了

本回答被提问者采纳

Answer 3

因为要考虑时间价值，按复利计息追问

时间价值就是当年的市场价值么?