简述资产配置的主要策略。

Question

如题所述

Answer 1

1. 买入并持有策略
该策略涉及确定适当的资产配置比例，并构建一个投资组合。在适当的持有期间内，如3-5年，资产配置保持不变。买入并持有策略是一种消极的长期再平衡方法，适合有长期投资计划且不愿意频繁调整战略性资产配置的投资者。当市场环境变化不大，且调整资产配置的成本超过潜在收益时，此策略特别有效。
2. 恒定混合策略
该策略保持投资组合中各类资产的固定比例。它假设资产收益和投资者偏好保持稳定，因此最优配置比例不变。恒定混合策略适合风险承受能力稳定的投资者。在股市波动较大时，恒定混合策略可能优于买入并持有策略。
3. 投资组合保险策略
该策略通过将部分资金投资于无风险资产来确保投资组合的最小价值，并随着市场变动调整风险资产与无风险资产的比例，同时保留资产增值潜力。当风险资产收益率上升时，投资比例也随之提高。投资组合保险策略在风险资产收益率上升时可能优于买入并持有策略，但如果收益率下降，由于风险资产比例提高，策略表现可能会受到影响。
4. 动态资产配置
该策略根据市场环境和经济条件动态调整资产配置，以增加投资组合价值。动态资产配置通常基于客观、量化的分析过程，如回归分析或优化决策。资产配置主要受预期收益率的驱动，关注价值导向。策略能够识别哪些资产类别被市场忽视，并引导投资者进入这些领域。动态资产配置遵循“回归均衡”原则，这是策略的主要盈利机制。