十大通用投资策略

如题所述

第一种 市价委托策略

市价委托是最普通、最容易执行的一种委托指令,是客户要求经纪商按交易市场当时的价格买进或卖出证券的委托型态。

采用市价委托策略买卖证券有两个好处:

一是成交迅速快捷,因为这种委托没有规定买卖的具体价格,有时在委托单位交给经纪商几分钟后,即可成交。

二是成交的把握性大,只要没有意外情况发生,该种委托一般都能得到执行。

一般在客户急于买进或急于卖出股票时采用,通常更受那些急于在跌势中出售股票的客户所欢迎。因为在市场股价处于下跌时,往往股价下跌的速度比股价上涨的速度来得更快,因此,采用市价委托策略则可更为效地减少损失。

市价委托策略的缺陷,当市场价格波动较大,且所报的卖价较高或买价较低时,容易出现高价买进或低价卖出的情况。因此,投资者在选用此种委托策略时,需权衡利弊而后用,以避免造成不必要的损失。

第二种 限价委托策略

限价委托是指投资者在提出委托买卖订单时,限定其买卖价格的委托型态。经纪商在接到客户这种委托后,只可按客户提出的限价或低于限价买进证券,按限价或高于限价卖出证卷。如果市场上的证券价格符合客户的限价要求,委托就可以立即成交。如果其价格不符合要求,经纪商则要耐心等待。例如,某客户要求以每股不超过20元的价格购进某种股票,当股票价格为21元时,经纪商就不能执行其指令,只有当股价降到20元以下时,客户的限价指令才能被执行。客户发出的限价指令通常都有时间限制,超过其限定时间,指令将自动作废。

采用限价委托策略的优点是:投资者可以低于市价的价格买进证券或高于市价的价格卖出证券,从而获得较大利润。

限价委托的缺陷是:当限价与市价出现偏离时,容易出现无法成交的结果。即使限价和市价持平,但若同时有市价委托出现,则市价委托就会优先成交,从而容易降低成交率。

采用限价委托策略,最要紧的是合理确定好限定价格。例如,在买进证券时,如果限价过高,就起不到限价的作用,如果限价过低,则难以成交而坐失购入良机。一般来讲,委托的价格是以现行市价为基础并根据市场短期走势来灵活加以固定。目前,我国的上海证券交易所和深圳证券交易所都采取了限价委托方式。

第三种 停止损失委托策略

停止损失策略,又称阻止性指令策略或停止委托策略。它是指投资者委托经纪人在某种股票涨跌至其给定的上下限价格水平时,将其买卖自动转为市价委托的策略。停止损失买进委托是指投资者经纪人,在股份上涨至某一水平或以上时,就买进股票。这种委托规定的买价必然高于当时的市价。例如,某投资者预测股价将会大幅下跌,他以每股30元的价格卖出了某种股票100股,并期望在今后能以较低的价格予以补回。

如果该股票在不久后下跌到每股20元,则每股可盈利10元。这时如果投资者既期望股价继续下跌,以获得更多的利润,又担心股价会反转向上,无法在较低的价位上予以补进则可向经纪人下达停止损失委托,要求经纪人在该种股票价格上涨到一定程度时,就立即予以买进。 如果这一指定价格为22元,那么,即令价格出现上涨,在一般情况下,他仍可获得每股8元的差价收益,如果股价不是上涨,而是继续下跌,他就可在更低的价位上予以补进,从而获得更多的收益。

与停止损失买进委托相对的是损失卖出委托。停止损失卖出委托指的是投资者委托经纪人,在某种股票的价格下跌到某一水平或以下时,就为其卖掉股票。这种委托规定的卖出必然低于当前的市价。例如,某投资者以每股40元的价格买进某种股票1,000股,不久股价涨至50元,投资者为保障其大部分获得利益,委托往来经纪人在股价跌至48元时予以卖出。如果股价跌至每股48元以下,投资者仍可获每股获利8元,若股价不是下跌,而是继续上升,则投资者获利也将继续上升,并不受停止损失卖出委托的影响。

由此可见,停止损失委托的最大优点在于,能保障投资者的既得利益和有效地防止可能出现的损失。

但停止损失委托也有缺陷,这主要表现在两个方面:

第一,如果投资者的指令价格与市场的已成交价格过于接近,则市场稍有变化,停止损失委托即可生效;但生效后,若市价又恢复到原来状态时,则加大了投资者重新进入市场的成本。

第二,停止损失委托的指令价格可能与市场的最后成交价格有相当距离。例如,当市价暴跌时,经纪人很可能无能力为其客户按指定价格成交,这样,实际的成交价格就会大大低于其指定价格。

停止损失委托是一种比较保守的委托策略,它比较适合于那些为避免风险而不计较利润多寡的投资者。

第四种 固定金额投资计划法

固定金额投资计划法,又称定额法和常数投资计划法。是证券投资的方法之一。固定金额投资计划法是投资者把一定的资金分别投向股票和债券,其中将投资于股票的金额固定在一个水平上,当股价上升使所购买的股票的金额价格总额超过固定金额的一定比例时,就同售其增值部分,用于增加债券投资;反之,当股价下跌使所购买的股票价格总额低于其固定金额时,就动用现金或出售部分债券来增加股票的购买,使投资于股票的价格总额始终保持在一个固定的水平。例如,某投资者将10万元资金投资于有价证券,其中,6万元资金投资于进攻型(攻击型)资产--股票,4万元资金投资于防御型资产--债券,并且将投资于股票的资金总额按变动着的市价予以固定。当所购股票的市价增至7万元时,则出售超过固定金额的1万元,使股票的市价总额仍保留在6万元的固定水平上。当所购股票的市价降至5万元,则出售部分债券,购进相当于1万元的股票,使之保持6万元的股价市值水平。

固定金额投资计划法的优点是容易操作,不必过多顾及投资的时机问题,对于初涉股市的新手来说,不失为可供选择的投资策略。而且,由于这种投资方法奉行了“低进高出”的投资原则,在一般情况下能够确保盈利。

但如果所购股票的行市是持续上升的,投资者不断卖出股票后就容易丧失更多的获利机会。同样,如果股票持续下跌,由于投资者要不断出售债券来补进股票,以维持事先确定的股票价格总额,从而会失去股价继续下跌后以更低的价格购进股票的机会。所以,固定金额投资计划法在两种情况不适宜采用:一是涨势不衰的多头市场;二是跌风难遏的空头市场。

第五种 哈奇计划法

哈奇计划法,又称10%转换法。它是以发明人哈奇的名字命名的股票投资方法。

哈奇计划法的具体操作是:投资者将购进的股票在每周末计算平均市值,并在月底再计算出月平均市值。若本月的平均数比最近一次的最高价下降了10%,则股价有可能出现下跌趋势,投资者便卖出全部股票。而不再购进。等到他卖出股票的平均市值,由最低点回升了10%,再行买进。这种方法,也就是当市场趋势发生了10%的反向变动时,便改变投资地位。哈奇实行这种方法不作卖空交易,在实行此种计划的53年中,先后改变了44次地位,所持股票的期限,最短的为3个月,最长约为6年。哈奇在1882年至1936年的54年中,利用这个计划,将其资产由10万美元提高到1,440万美元。这个计划,直到哈奇逝世后,才被伦敦金融新闻公布。

哈奇计划法的优点是判断简单,且注意了股价的长期运动趋势,可供投资者进行长线投资选用。在采用此种方法中,投资者还可根据股类的不同,改变转换幅度,使这种具有机械性的投资方法增加其灵活性。

第六种 联想涨跌法

联想涨跌法是指同类股票在股市上出现齐涨齐跌的现象时,运用联想的思维方式对同类股票进行顺势购买的投资方法。由于这种投资行为是对同类股票的陪衬涨跌的联想所致,故称联想涨跌法。

联想涨跌法的具体操作是:当出现新股上市且大势看好时,如果某种新股涨升,那么其它新股也可能将随之上涨。此时,应及时购进那些尚未上升的其它新股。在相同行业的股票中,如甲种股涨升,乙种股也将随后上涨,因此,当甲种股呈强势涨升态势时,应跟进同类的尚未涨升的乙种股票,以待乙种股票在随后的涨升中获利。在同值股票中,当票面值以下股票纷纷涨至面值以上时,就注意及时购进那些市价尚处在面值以下的股票,因为在此种情况下,这类股票突破面值已为时不远了。

联想涨跌法不能机械运用,在具体运用此种方法时,应结合公司的经营业绩等其它因素来作出相应调整与决策。

第七种 赚10%计划法

赚10%计划法是股票的短期投资策略之一。这种投资策略的简单操作是,投资者设定一个10%的涨幅为获利目标,只要所购股票的涨幅超过10%,就立即予以卖出而不去考虑其它相关情况的变化。

由于股票市场是一个波动的市场,在一两个月内,一些股票的波幅超过10%是很经常的事,因此,短期投资者只要选择好所持股票,有效地把握10%的上下限,在恰当的时候购进,便很容易在短期内获取利润。

但使用这种方法也有缺陷,主要是如果投资者在售出股票后,其股价继续上扬,则有可能失去获取更多利润的机会;如果股价上涨长期达不到设定的10%的幅度,则往往会使投资者的资金长期被绑在股票上而不能灵活运用。

此外,需要指出的是,采用赚10%计划法时,还必须考虑税收和佣金因素。如果这些成本高于或接近股票投资所获利润,则这种投资就是不可取的。

第八种 均价成本投资法

均价成本投资法,又称金额平均法、平均资金投资计划和固定投入法。它是在一定时期内,固定一定量的资金分期平均购买某种股票的投资方法。

均价成本投资法的具体操作是:选定某种具有长期投资价值且价格波动较大的股票,在一定的期间内,不论股价是上涨还是下跌,都坚持定期以相同的资金购入该种股票。造成每股平均购价低于平均市价的原因在于,每一时期的投资总额为一定,而当股票的市价较低时,所购买的股票数量就较多,其结果必然是在总的股数中,低价所购的股票所占的比例较大,而高价所购的比例较少,所以,其平均购价就会低于平均市价。

均价成本投资法的优点在于:方法简便,投资者只定期定额投资,不必考虑投资的时间确定问题。既可避免在高价时买进过多股票的风险,又可在股票跌价时,有机会购进更多的股票。少量资金便可进行连续投入,并可享受股票长期增殖的利益。

采用这种方法应注意三点:

一要选择经营稳定、利润稳定上升的公司的优良股票;

二要有一个较长的投资期间。如果期限较短,则效果将不很明显;

三要价格波动幅度较大,且股价呈上升趋势的股票,如股价一直处于跌势,则会发生投资亏损。

均价成本投资法适用于那些有定期定额来源的投资者。

第九种 分段买高法

分段买高法,又称买平均高法。它是投资者为了减少风险而分段逐步买进某种上涨股票的投资策略。

股票价格波动很快,其行情走势对于一般投资者也很难准确把握,如果投资者将全部资金一次投入来购进某种预计会上涨的股票,那么当该股价确实大幅上涨时,投资者通过抛出变现后,就能获得十分丰富的利润;但一旦预测失误,股价不是上涨而是反转下跌时,投资者就会蒙受较大的损失。由于一次投入存在较大的风险,所以不少投资者往往在股价上涨的过程,将资金分次分段逐步投入市场。这样一旦行情出现反转下跌,投资者立即停止投入,以减少损失。例如,某投资者预测某种每股20元的股票的价格上涨,但又怕承担过大的风险,而不敢将全部资金1万元全部投入,故而采用了分段买高法的投资策略。既先用2,000元买进第一批100股该种股票,等到股价涨到每股22元时,买进第二个100股,当上涨到每股24元时再买进第三个100股,…… 。

在此过程中,一旦股价出现跌势,投资者既可立即停止投入,也可根据获利情况出售已购股票。以补偿或部分补偿因股价下跌而带来的损失。假如投资者在买进第三个100股后,股票价格呈现跌势,此时投资者应立即停止投入,不再购入第四批。同时,还要根据股价下跌的态度来决定是否出售已购股票。如果当股价下跌到每股22元且股价仍趋向下跌时,投资者则可考虑抛出全部已购股票。这样,购买第三批股票上的损失可以用第一批股票的盈利来弥补,保证1万元本金不受损失或少受损失。

分段买高法的优点是能有效地降低风险或减少损失,但同时也存在着减少投资收益的缺陷。如果市场行情是一直看涨,采取一次投入的方法就会比分段买高法获取更多的收益。

分段买高法适合进行中、长线的股票投资。

第十种 分批买卖法

分批买卖法指的是当股价跌到一定程度后,投资者开始进入股市分批购进;而当股价上扬到一定高度后,则开始将持有股票予以分批售出。

分批买卖法是基于克服人性的优柔寡断弱点而应运而生的一种投资方法。股票投资者的良好愿望是能够在最低价买进和最高价售出。但真正能在市场上如愿以偿的投资者却为数不多,通常发生的情形,在股价下跌到可以入市购进时,许多投资者还认为股价会继续下跌,仍然持币待购;而待股价强劲反弹上来时,又后悔莫及坐失入市良机。另外,当股价上涨到应该脱手时,还认为股价继续上扬,而待股价下跌时,不仅卖不出好价钱,有时甚至还难脱手。

分批买卖法克服了上述克服了上述只选择一个时点进行买进和沽出的缺陷。由于分批买卖法进行的是多次买进和多次卖出。故而当股价下跌到某一低点时,投资者就可以毫不犹豫地予以购买。同样,当股价涨至某一高点时,投资者也不会因贪心而舍不得卖出,因为即使股价继续上涨,投资者仍可能通过不断卖出获利,故而不会错失良机。

至于分批买卖的时机,投资者最好根据一些技术分析的手段来予以确定。通常的确定方法是,当一种股票的相对强弱指标低于20时,表示该种股票价格已经较低,其反弹的可能性很大,此时宜入市分批买进;而当相对强弱指标达80以上时,表明该股票的价格已处高位,其下跌的可能性极大,此时应毫不犹豫地将所持投票分批沽出。

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