请分别计算各类债券到期收益率，并比较各类债券到期收益率的差别，并分析其原因。

Question

21国债（07） 05华能债 06鲁能债 中行转债 购买日 2012/7/5 2012/7/5 2012/7/5 2012/7/5 到期日 2021/7/31 2015/7/5 2021/7/30 2016/6/2 息票利率 4.26% 5.02% 4.40% 0.80% 买入价格 107.250 102.000 97.079 97.530 到期清偿价格 100 100 100 100 每年付息频率 2 1 1 1
已算出答案。谁来写个理由就好

Answer 1

21国债（07） 05华能债 06鲁能债 中行转债

 购买日  2012/7/5 2012/7/5 2012/7/5 2012/7/5 

到期日 2021/7/31 2015/7/5 2021/7/30 2016/6/2 

息票利率 4.26% 5.02% 4.40% 0.80% 

买入价格 107.250 102.000 97.079 97.530 

到期清偿价格 100 100 100 100 

每年付息频率 2 1 1 1

都是息票债券，而且都是长期的，属于固定利率债券。按复利计算。

处于最后付息周期的固定利率债券按单利计算收益率，否则按复利计算。

附息债券、息票债券：这是一种长期债券，期限一般在5年以上。这种债券的特点是，债券发行人每年或每半年按票面利率支付持券人利息，到期时归还持券人本金。

你这个可以用Excel，的IRR函数计算。也可以用中国银行的债券到期收益率计算器计算。新浪财经也有，债券收益率计算器。具体mba百科：债券到期收益率计算器，有图有步骤。

每年付息一次的公式和原理，我已经做好了，付息两次，也差不多，换算一下就可以了。

Pv=息票债券价格

C=年利息支付额，每年支付的利息都一样

F=债券面值

y为到期收益率

n=距到期日的年数

　　Pv=C×(P/A，y，n)+F×(P/F，y，n) P/A参见年金现值系数，P/F参见复利现值系数。

　　

   其中年金现值系数为 (P/A，y，n)     

复利现值系数(P/F，y，n)=1/(1+y)^n

这就是原理了。

代入，Pv=C×(P/A，y，n)+F×(P/F，y，n)，求对数可得结果。

一年付两次利息的忘了做了，等我补上再给你。或参见mba百科：息票债券。