ETF的申购与赎回

Question

ETF的申购和赎回一般都规定了数量限制，使用的是一揽子股票，也可以使用一部分现金。
请问这句话哪里错了？
书上说，当投资者所交付的投资组合价值与ETF一个或数个构造单位的价值不相等时，差额由现金补齐。这不是说可以使用一部分现金吗？
请问这里的现金是用来购买股票吗？（就是不足的一部分）然后再把构造单位整数倍的股票拿去申购？

Answer 1

EFT结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点，一方面可以像封闭式基金一样在交易所二级市场进行买卖，另一方面又可以像开放式基金一样申购，赎回，
不同的是，它的申购时用一揽子股票换取EFT，赎回时也是换回一揽子股票而不是现金。
楼主没把书上前面的内容看全，书上前面说在一级市场，EFT的申购和赎回一般都规定了数量限制，即一个构造单位及其整数倍，低于一个构造单位的申购和赎回不予接受，投资者在申购赎回时，使用的不是现金，而是一揽子股票，由于构造单位就是一组复制的与该EFT基础顾家指数成分股的数量和比例相同的股票足额，因此，在申购时，投资者可以从相关的股票市场购买一组包含于某一EFT之内的基础个股，并见它们交付给EFT的托管银行，托管银行在交割后，再将相应数量的EFT份额交给投资者。当投资者所交付的投资组合价值与EFT一个或数个构造单位价值不相等时，差额由现金补齐
这里说的差额由现金补齐是有条件的，而且这里的现金不是直接用于申购EFT，EFT申购时用一揽子股票，而非现金

Answer 2

是的，差额只能是很小一部分，相当于零头。

Answer 3

申购时用一揽子股票和一部分现金换基金份额
赎回时用基金份额换回一揽子股票和一部分现金