某公司发行总面额1000万，票面利率12%，偿还期5年，发行费率3%所得税率为33%的债券，债券发行价为1200万

Question

某公司发行总面额1000万，票面利率12%，偿还期5年，发行费率3%，所得税率为33%的债券，债券发行价为1200万元，求该债券资本成本。
需要过程，答案我知道。

Answer 1

1、实际发行收入＝1200×（1－3%）＝1164万元
2、实际利率：
第0年 1 2 3 4 5
现金流 -1164 120 120 120 120 1120
1164=120*(P/A,i,5)+1000*(P/F,i,5)
插入法
设i=6%时120*(P/A,i,5)+1000*(P/F,i,5)=1252.74
设i=8%时120*(P/A,i,5)+1000*(P/F,i,5)=1159.64
所以得到 6% 1252.74
i 1164
8% 1159.64
(6%-i)/（i-8%）=（1252.74-1067）/（1067-1159.64）
实际利率i＝7.9063%，也就是未来现金流量的现值等于1164万元的折现率。

3、因债券利息可抵税，因此债券的资本成本＝7.9063×（1－33%）＝5.2972%

Answer 2

[1000*12%*（1-33%）] ÷ [1200*（1-3%）]=6.91%
其中：
成本：1000*12%*（1-33%）=80.4
实际发行收入： 1200*（1-3%）=1164
【刚刚做到个类似的题。。我也不知道为啥这样】

Answer 3

1、实际发行收入＝1200×（1－3%）＝1164万元
2、实际利率：
第0年 1 2 3 4 5
现金流 -1164 120 120 120 120 1120
1164=120*(P/A,i,5)+1000*(P/F,i,5)
插入法
设i=6%时120*(P/A,i,5)+1000*(P/F,i,5)=1252.74
设i=8%时120*(P/A,i,5)+1000*(P/F,i,5)=1159.64
所以得到 6% 1252.74
i 1164
8% 1159.64
(6%-i)/（i-8%）=（1252.74-1067）/（1067-1159.64）
实际利率i＝7.9063%，也就是未来现金流量的现值等于1164万元的折现率。

3、因债券利息可抵税，因此债券的资本成本＝7.9063×（1－33%）＝5.2972%
请采纳。追问

如果网上不是错的，我才懒得问