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蒙代尔模型下 为什么货币政策在资本完全流行和固定汇率下无效
需要详细的解释。。谢谢
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推荐答案 推荐于2016-03-11
当资本完全流动时候,本国货币与外国货币实质上是完全替代品,即人们对其需求仅取决于二者的相对收益。
然后又在固定汇率下,本国利率实际上等于世界利率。
举个例子来说,假如一国采取资本完全流动,固定汇率,那么当政府实施扩张性货币政策时,本国货币供给量增加,利率降低,此时本国货币收益率相对外国货币下降,大量资本外流,本国货币产生贬值压力,此时政府为了维持固定汇率,必须重新减少货币供给,提高利率,吸引资本内流来稳定本币币值。
所以在资本完全流动情况下,为了维持固定汇率。只有牺牲货币政策。
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其他回答
第1个回答 2009-11-05
不可能的三位一体(Impossible trinity)是国际经济学上的原则,又称“三元悖论”,也称“三难选择”,指一个国家不可能同时完成下列三者:
资本自由进出(Capital)
固定汇率(Exchange)
独立自主的货币政策(Monetary policy)
而货币政策是用来控制利率,故在一个资本自由进出的国家或者地区,政府是不能控制双率的
第2个回答 2009-11-05
日a月
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说明
为什么资本完全
自由流动
和固定汇率
条件下财
答:
结论是货币政策无效,见蒙代尔不可能三角形理论
。举例:央行增发货币,导致资本市场利率降低,则与世界利率出现利差,资本迅速外流,本币贬值。为了维持汇率稳定,央行需要卖出外币,买入本币。相当于回收了最初的增发货币,使利率恢复到世界利率水平,则经济回到了最初的状态。这也就是货币政策无效。
( )认为在
固定汇率
和
资本完全
流动条件下,
货币政策无效
。
答:
蒙代尔
-弗莱明分析了商品市场、货币市场和外汇市场变动的关系后认为,
在固定汇率
和
资本完全
流动条件下,由于利率和汇率保持相对稳定,货币政策的传递机制,即通过利率变动影响投资,进而影响产出水平的机制,其功能自然会遭到比较严重的削弱,从而
货币政策无效
。
解释在
固定汇率
和
资本完全
自由流动下,
为何货币政策无效
?
答:
汇率固定时,实行扩张性货币政策会使LM曲线右移,导致汇率下降
,政府为了保持汇率固定,会在外汇市场上买入本币A,卖出外币B,又由于资本是完全流动的,套利者会在外汇市场上卖出A,从而使国内货币货币存量减少,LM曲线左移回原处,所以货币政策无效。
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